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农产品·豆粕市场分析总结

核心内容概述

本文档为华融期货发布的《豆粕跟盘续涨》市场分析报告，内容涵盖豆粕行情回顾、消息面分析及后市展望，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与操作建议。

行情回顾

• 豆粕主力合约M2105：当日收盘价为3591元/吨，涨幅1.81%，上涨64元/吨。
• 交易数据：
  • 开盘价：3585元/吨
  • 最低价：3559元/吨
  • 最高价：3603元/吨
  • 成交量：1259248手
  • 持仓量：1340266手
  • 增仓：-26730手

消息面情况

1. 巴西大豆收获进度

• 截至2月19日：巴西2020/21年度大豆收获进度为12.4%，高于一周前的7.1%。
• 去年同期：收获进度为30.4%，为过去10年同期最低水平。
• 五年平均：同期平均收获进度为26.6%。
• 原因分析：巴西最大产区马托格罗索州因暴雨影响，导致收割进度缓慢。

2. 巴西大豆出口预测下调

• ANEC预测：2月份巴西大豆出口量可能位于500万吨至608.3万吨之间，低于此前预测的600万吨至799万吨。
• 出口影响因素：降雨影响装船进度，同时收获延迟导致供应能力不足。
• 历史数据：去年2月份巴西大豆出口量为661万吨。

后市展望

国际市场

• 美豆走势：受巴西大豆收割延迟影响，美豆出口需求强劲，期价连续三日上涨，突破1400美分关口。
• 长期影响：巴西大豆供应能力不足将延长美豆出口周期，支撑国际豆粕价格。

国内市场

• 春节后表现：
  • 大豆正常到港，但压榨量大幅下滑，库存上升。
  • 上周末全国主要油厂进口大豆商业库存为571万吨，比节前增加93万吨。
  • 2-3月大豆到港量预计偏低，2月约650万吨，3月约620万吨。
• 豆粕库存变化：
  • 2月22日国内主要油厂豆粕库存为72万吨，较节前增加25万吨。
  • 饲料养殖企业提货停滞，导致豆粕库存止降转升。
  • 预计节后压榨量将回升，补库需求集中，短期内库存变化不大。

主要观点

• 短期走势：豆粕市场震荡偏强，主要受巴西大豆收割延迟及出口预期下调影响。
• 长期趋势：随着养殖大周期恢复，豆粕需求将逐步增加，长期多头思路不变。
• 关键支撑位：短期关注3600-3650元/吨的压力位。
• 关注点：继续关注南美大豆产量变化及巴西天气对收割进度的影响。

关键信息

• 巴西大豆收获延迟：12.4%的进度为过去10年同期最低，主要因暴雨影响。
• 出口预测下调：ANEC将2月份巴西大豆出口预测下调至500万吨至608.3万吨。
• 国内库存变化：节后大豆压榨量回升，但豆粕库存因饲料企业提货停滞而上升。
• 操作建议：短期震荡偏强，长期多头思路不变，关注3600-3650元/吨压力位。

风险与免责声明

• 风险提示：期市有风险，入市须谨慎。
• 信息来源：分析师观点基于公开信息，不构成投资建议。
• 免责声明：本报告仅供华融期货客户参考，不承担因使用本报告而产生的任何责任。

客户适配

• 适用对象：适合所有客户，尤其是日内短线交易者。
• 服务内容：每日收盘后汇总分析师对豆粕走势的独立分析与操作建议。

联系信息

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

注：以上内容为华融期货资讯产品，仅供参考，不构成投资建议。