20250618-第一创业-晨会纪要_4页_469kb

宏观经济组分析

美国5月零售销售环比下降0.9%，创2023年3月以来最大降幅，超预期主要由于汽车销量下滑。美国不包括汽车的核心零售销售环比降0.1%，美债收益率下跌至4.38%。同时，美联储数据显示5月工业产出环比下降0.2%，制造业小幅增长。市场方面，美股下跌，美元上涨，避险情绪上升。

产业综合组分析

PCB行业景气度高，国内企业签订大额合同，海外AI设施投资增长超30%。面板行业整合加速，如京东方收购股权，提升TFT面板供应集中度，预计电视需求增长将支持盈利。

先进制造组分析

人形机器人领域招聘激增409%，技术岗位占比高，行业正处于技术攻坚阶段。锂电企业如天齐锂业和宁德时代成立锂矿子公司，转向资源控制战略，强化供应链。

消费组分析

暑期毕业旅行需求攀升，热门目的地包括境外地区。医美公司敷尔佳的创新产品通过临床试验备案，可能用于术后修复，市场潜力大。