2017-831904-优创股份-公开转让说明书_160页_3mb

报告摘要

大连优创液压股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

大连优创液压股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2014年10月10日，注册资本为1,150万元。公司主要业务为设计、制造和销售液压元件及成套系统、非标机械设备，服务于机床、冶金、重机、矿山、石化、电力、汽车等行业。公司目前的股权结构由实际控制人王魁、杨小文夫妇持有，其中杨小文持股80%，王魁持股20%。公司存在一定的治理、技术、财务及经营风险，但已采取相关措施进行应对。

主要观点

公司治理风险
公司为新设立的股份公司，治理结构尚不完善，存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续经营的风险。公司已建立三会议事规则、《公司章程》、《关联交易管理制度》等制度以加强公司治理。
技术依赖与人才流失风险
公司属于技术密集型行业，核心技术人员是公司竞争力的重要组成部分。公司存在因核心技术人员流失而影响业务发展的风险。公司已着手加强人才队伍建设，但尚未完全解决该问题。
税收政策风险
公司曾享受高新技术企业及福利企业的税收优惠，若未来未能通过相关复审或政策调整，将影响公司盈利能力和经营成果。
租赁土地被收回风险
公司租用集体建设性用地，存在合同无效或被收回的可能性。公司实际控制人已作出承诺，若发生相关问题，将全额补偿公司损失。公司已在长兴岛设立子公司凯旋重工，以降低该风险。
地上建筑物被拆除风险
公司租用的土地上的建筑物可能被拆除，导致账面价值一次性计入非经常性损益，影响当期经营业绩。
社保与公积金缴纳风险
公司未全员缴纳社保和公积金，存在被主管部门要求补缴或罚款的风险。公司实际控制人承诺承担相关责任，并计划在未来条件成熟时规范缴纳行为。
客户集中风险
公司对前五名客户的销售占比高，且呈上升趋势，存在主要客户集中带来的经营风险。若主要客户减少采购，将对公司的经营产生影响。
经营业绩下滑风险
公司近年来营业收入和净利润呈下降趋势，主要由于宏观经济不景气和下游行业影响。公司已采取营销团队整合、技术创新和子公司培育等措施以改善业绩。
应收账款风险
公司应收账款占总资产比例较高，存在无法及时回款或发生坏账的风险，影响现金流和经营业绩。
偿债风险
公司资产负债率较高，流动比率和速动比率较低，存在一定的偿债压力。公司通过子公司凯旋重工的投产来缓解这一问题。
流动资产不足风险
公司流动资产远小于流动负债，存在流动性不足的风险，需依赖关联方资金维持正常经营。
子公司产能不足风险
子公司凯旋重工尚未投产，存在因产能过剩而影响公司经营的风险。

关键信息

公司基本信息

公司名称：大连优创液压股份有限公司
法定代表人：王魁
设立日期：2014年10月10日
注册资本：1,150万元
经营范围：液压设备、润滑设备、机电设备的技术开发、制造及销售；五金交电化工产品、金属材料、建筑材料、机电设备及配件销售。
主要产品：液压系统、液压元件、非标机械设备。
主要客户：机床、冶金、重机、矿山、石化、电力、汽车等行业。

股权结构

实际控制人：王魁、杨小文夫妇，合计持股100%。
股东情况：
- 杨小文：持股920万股，持股比例80%，为公司董事长。
- 王魁：持股230万股，持股比例20%，为公司总经理、财务负责人。
股东关联关系：杨小文与王魁为夫妻关系。

财务状况

2012年度：营业收入30,420,217.99元，净利润2,555,441.64元。
2013年度：营业收入26,490,524.19元，净利润501,418.90元。
2014年1-6月：营业收入9,298,162.65元，净利润387,619.25元。
财务指标：
- 毛利率：33.10%（2014年1-6月）
- 净资产收益率：1.78%（2014年1-6月）
- 应收账款周转率：0.60（2014年1-6月）
- 流动比率：0.43（2014年1-6月）
- 速动比率：0.37（2014年1-6月）

关键资源与技术

核心技术：
1. 立车液压系统回油三级过滤装置
2. 蓄能器式立式车床工作台停电保护系统
3. 立式车床工作台等流量控制的静压装置
4. 立式车床调节式导轨静压测试装置
专利情况：公司拥有11项实用新型专利，全部为公司自行研发，无权属纠纷。
固定资产：
- 房屋建筑物：原值40,970,124.54元，账面价值38,078,097.19元。
- 机器设备：原值20,784,382.11元，账面价值14,356,481.92元。
- 运输工具：原值3,479,057.47元，账面价值1,111,919.89元。
- 电子设备：原值218,776.75元，账面价值29,233.85元。
- 其他设备：原值32,667.52元，账面价值6,337.71元。
主要设备：包括数控车床、数控落地铣镗床、数控定梁龙门镗铣床等，部分设备已抵押。

风险因素

实际控制人不当控制风险：实际控制人通过表决权对公司发展战略、生产经营等有重大影响，存在不当控制风险。
租赁土地被收回风险：公司租用的集体建设性用地合同可能存在无效风险，存在被收回的可能性。
技术人才流失风险：公司业务对核心技术人才依赖较高，存在人才流失风险。
税收政策变化风险：公司享受的税收优惠政策可能因政策调整或资质失效而终止。
应收账款风险：公司应收账款占比较高，存在回款不及时或坏账损失风险。
偿债能力风险：公司资产负债率较高，流动比率、速动比率较低，存在偿债压力。
流动资金不足风险：公司流动资产远小于流动负债，存在流动性不足风险。
对关联方资金依赖风险：公司与关联方存在频繁资金往来，存在对关联方资金依赖风险。
子公司产能不足风险：子公司凯旋重工尚未投产，存在产能过剩风险。

业务流程

主要业务流程：包括采购、生产、销售、研发、安装调试等环节。
组织结构：公司采用扁平化组织架构，设有技术部、销售部、生产部等主要部门。

公司治理与法律合规

公司治理：公司已建立三会议事规则、《公司章程》、《关联交易管理制度》等治理机制。
法律合规：公司及其控股股东、实际控制人未发现违法违规及受处罚情况。

财务数据与财务指标

营业收入：2012年度为30,420,217.99元，2013年度为26,490,524.19元，2014年1-6月为9,298,162.65元。
净利润：2012年度为2,555,441.64元，2013年度为501,418.90元，2014年1-6月为387,619.25元。
资产负债率：2012年度为70.99%，2013年度为72.31%，2014年1-6月为71.53%。
流动比率：2012年度为0.72，2013年度为0.53，2014年1-6月为0.43。
速动比率：2012年度为0.62，2013年度为0.47，2014年1-6月为0.37。
经营活动产生的现金净流量：2012年度为3,625,976.82元，2013年度为2,466,969.34元，2014年1-6月为362,785.74元。
每股经营活动产生的现金流量净额：2012年度为0.32元，2013年度为0.21元，2014年1-6月为0.03元。

员工情况

员工总数：83人
岗位结构：综合管理人员22.89%，技术人员12.05%，市场人员6.02%，生产人员59.04%
学历结构：本科及以上22.89%，大专10.84%，职高/技校6.03%，高中及以下60.24%
年龄结构：30岁以下16.87%，30-40岁26.51%，41-50岁25.30%，50岁以上31.32%

子公司情况

凯旋重工：设立于长兴岛，拥有50,000平方米产权明确的土地使用权，已基本完成厂房建设，计划用于生产石油化工领域的机器设备。

关键流程与系统

业务流程：包括采购、生产、销售、研发、安装调试等。
生产流程：包括设计、制造、组装调试、现场安装、交货验收。
采购流程：根据销售情况制定采购计划。
销售流程：与客户签订合同，进行初步方案设计、详细设计、生产、组装调试、交货验收。
研发流程：技术部负责液压系统开发研究，公司重视技术研发，已取得多项专利。

总结

大连优创液压股份有限公司是一家专注于液压系统和元件制造的高新技术企业，公司业务覆盖多个行业。尽管公司已取得一定成就，但仍面临诸多风险，如实际控制人不当控制、租赁土地被收回、技术人才流失、税收政策变化、应收账款风险、偿债能力不足、流动资金短缺、对关联方资金依赖及子公司产能不足等。公司已采取多项措施应对这些风险，如加强公司治理、设立子公司、规范社保与公积金缴纳、加强营销团队建设、进行技术创新等，以确保公司的持续经营和发展。

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