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大连优创液压股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

大连优创液压股份有限公司成立于2014年10月10日，注册资本为1,150万元，主营业务涵盖液压元件及成套系统、非标机械设备的设计、制造和销售。公司位于辽宁省大连市甘井子区辛寨子镇由家工业园区，主要服务于机床、冶金、重机、矿山、石化、电力、汽车等行业。公司目前由杨小文和王魁夫妇共同持股，分别占80%和20%，两人均为公司创始人，且在公司治理中担任重要职务。

重大风险提示

1. 实际控制人不当控制风险

王魁、杨小文夫妇作为实际控制人，对公司有重大影响力，存在不当控制的风险。公司已通过完善治理机制、制定三会议事规则等制度来应对该风险。

2. 公司治理风险

公司刚完成股份制改革，治理结构和内部控制体系尚在完善中，存在因管理不适应发展需求而影响公司稳定发展的风险。

3. 技术人员流失风险

公司所处行业为技术密集型，核心技术人员对业务发展至关重要。公司存在因技术人才流失而影响竞争力的风险。

4. 税收政策风险

公司于2013年被认定为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠及增值税即征即退政策。若未来政策变动，将对公司盈利能力和经营成果产生影响。

5. 租赁土地被收回风险

公司租赁的集体建设性用地存在法律瑕疵，村委会出具声明承诺不收回土地使用权，但公司仍面临被收回土地的风险。实际控制人承诺承担相关损失，公司亦在长兴岛设立子公司凯旋重工，以降低搬迁风险。

6. 地上建筑物被拆除风险

若租赁土地被收回，地上建筑物可能被拆除，账面价值将一次性计入非经常性损益，影响公司当期经营业绩。

7. 社保和公积金未全员缴纳风险

公司未全员缴纳社保和公积金，存在被主管部门要求补缴及缴纳滞纳金或罚款的风险，实际控制人承诺承担相关责任。

8. 主要客户集中风险

公司对前五名客户的销售占比分别为57.87%、58.25%、80.54%，存在客户集中度较高的风险。

9. 经营业绩下滑风险

公司营业收入和净利润在2014年1-6月较2012年度大幅下降，主要受宏观经济不景气影响。公司正通过组建高效营销团队、技术创新和子公司培育来缓解该风险。

10. 应收账款余额较大风险

公司应收账款占总资产比例较高，存在回款不及时或坏账损失的风险，影响现金流和经营业绩。

11. 偿债风险

公司资产负债率较高，流动比率和速动比率较低，存在偿债压力。公司经营活动现金流呈下降趋势，进一步加剧该风险。

12. 流动资产不足风险

公司流动资产远小于流动负债，存在流动性不足的风险。

13. 关联方资金依赖风险

公司与关联方存在频繁资金往来，存在对关联方资金依赖的风险，公司经营活动现金流逐年下降。

14. 子公司未能及时投产导致产能过剩风险

子公司凯旋重工尚未正式投产，存在产能过剩的风险。

公司业务情况

1. 主营业务

公司主要产品为液压系统和液压元件，为机床、冶金、重机、矿山、石化、电力等行业提供解决方案。公司主营业务收入占营业收入比重接近100%，业务稳定。

2. 主要产品及用途

液压系统和液压元件广泛应用于多个行业，如挖掘机、桩工机械、船舶等。公司具备一定的技术优势，如立车液压系统回油三级过滤装置、蓄能器式停电保护系统等。

3. 公司组织结构

公司采用扁平化组织架构，设有技术部、销售部、采购部、生产部等，以提高客户响应速度。

4. 关键资源要素

• 核心技术：公司拥有11项实用新型专利，技术含量高，具备较强的研发能力。
• 无形资产：公司拥有多项资质认证和荣誉，如AAA级信用企业、高新技术企业等。
• 固定资产：公司固定资产包括房屋建筑物、机器设备等，部分资产未办理产权证书。
• 主要设备：公司拥有多台数控设备和加工设备，部分设备已抵押。

5. 人员结构

截至2014年6月30日，公司员工总数为83人，其中生产人员占59.04%，技术人员占12.05%。核心技术人员包括杨小文、王魁、黄勇、王强等。

财务情况

1. 财务数据

• 营业收入：2012年度为3,042.02万元，2013年度为2,648.15万元，2014年1-6月为928.87万元。
• 净利润：2012年度为2,555,441.64元，2013年度为501,418.90元，2014年1-6月为387,619.25元。
• 资产负债率：2012年度为70.99%，2013年度为72.31%，2014年1-6月为71.53%。
• 流动比率：2012年度为0.72，2013年度为0.53，2014年1-6月为0.43。
• 速动比率：2012年度为0.62，2013年度为0.47，2014年1-6月为0.37。
• 经营活动现金流：2012年度为3,625,976.82元，2013年度为2,466,969.34元，2014年1-6月为362,785.74元。

2. 财务指标计算

• 毛利率：33.10%
• 净资产收益率：1.78%
• 应收账款周转率：0.60次
• 存货周转率：3.24次
• 每股净资产：2.29元/股

相关中介机构

• 主办券商：财通证券股份有限公司
• 律师事务所：北京君嘉律师事务所
• 会计师事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估事务所：辽宁元正资产评估有限公司

总结

大连优创液压股份有限公司是一家专注于液压和气压动力机械及元件制造的企业，其主要客户集中，存在一定的经营风险。公司通过完善治理结构、技术创新、子公司发展等措施来应对这些风险。公司核心技术丰富，拥有11项实用新型专利，但其财务状况显示资产负债率较高，流动比率较低，存在一定的偿债和流动资产不足风险。公司目前租赁集体建设用地，存在被收回的风险，但已通过设立子公司凯旋重工以降低该风险。公司未来的发展仍需关注财务健康和治理结构的完善。