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福能（平潭）融资租赁股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容

福能（平潭）融资租赁股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2012年6月7日，注册资本3亿元人民币，为中外合资股份有限公司，主要业务为融资租赁业务，特别是融资性售后回租业务。公司由五名发起人股东共同出资设立，其中福能集团持股51%，为控股股东；澳林投资持股25%；中阳建筑、天正投资、德晖投资分别持股10%、9%、5%。

公司于2015年3月发布公开转让说明书，计划在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，股票种类为普通股，每股面值1元，股票总量3亿股，转让方式为协议转让。

主要观点

1. 关联交易比例较高：

   • 公司向福能集团和集团财务公司借款，2013年和2014年分别占短期借款总额的65.43%和75.23%。
   • 2014年公司与两家承租人签订融资性售后回租合同，因财务困难，承租人以商铺抵偿应付融资租赁款，公司有权收回资产。

2. 地方财政奖励补助取消：

   • 公司曾享受平潭综合实验区的财政奖励，但自2014年12月起因政策变化，不再享受该项奖励，对公司利润产生较大影响。

3. 公司业务模式：

   • 主要业务为融资性售后回租，即承租人将资产出售给公司后再次租回，不改变资产实际使用状态，仅调整资产结构。
   • 公司提供融资租赁方案策划、咨询服务等，相关收入已确认为收入。

4. 公司治理结构：

   • 公司建立了完善的股东大会、董事会、监事会制度，并有明确的审批流程和风险控制机制。
   • 公司在风险控制方面有严格的流程，包括尽职调查、风险分类、风险预警和不良资产管理等。

5. 财务状况与风险：

   • 公司2013年和2014年营业收入分别为1.21亿元和1.58亿元，净利润分别为5,686.23万元和6,912.05万元。
   • 公司资产负债率较高，分别为73.21%和76.68%，存在一定的流动性风险。
   • 公司主要依赖借款融资，利息支出占总成本的98.91%，市场利率和汇率波动对公司盈利影响较大。

关键信息

股东情况

• 福能集团：国有独资，持股51%，无质押或争议。
• 澳林投资：境外企业，持股25%。
• 中阳建筑、天正投资、德晖投资：均为有限责任公司，持股比例分别为10%、9%、5%。
• 公司现有股东之间无关联关系。

董事、监事及高管

• 董事包括卢范经（董事长）、彭家清、林浩（总经理）、林月娇、林洪山。
• 监事包括齐国华（监事会主席）、谢基颂、郑宇、卢庆坚、吴涵立、郑志、赖燕翔。
• 高管包括林浩、林金柏、吴赢胜、钟继章、陈少红、江忠智、林武。

业务关键资源

• 业务许可与资质：公司已取得设立中外合资融资租赁公司的批复、外汇登记证、海关报关注册登记证书等。
• 固定资产：截至2014年12月31日，公司固定资产原值为6,976.85万元，账面净值为6,954.36万元，成新率99.68%。
• 人员结构：公司共有21名员工，其中管理人员5人，业务人员7人，财务人员2人，风控人员3人，行政人员3人。学历以本科为主，占比66.67%。

主要财务指标

• 营业收入：2013年7,749.76万元，2014年15,831.12万元。
• 净利润：2013年5,686.23万元，2014年6,912.05万元。
• 资产负债率：2013年73.21%，2014年76.68%。
• 流动比率：2013年0.60，2014年1.06。
• 速动比率：2013年0.60，2014年1.06。
• 毛利率：2013年78.08%，2014年69.91%。
• 净资产收益率：2013年16.68%，2014年18.85%。
• 基本每股收益：2013年0.19元，2014年0.23元。

主要客户情况

• 2014年度前五大客户中，建瓯市竹海实业有限公司、福建省四方置业有限公司、福建莆田联创世纪投资有限公司等为主要客户。
• 2013年度前五大客户中，福建省四方置业有限公司、福建莆田联创世纪投资有限公司、福建省海峡水泥股份有限公司等为主要客户。

风险提示

• 宏观调控政策风险：固定资产投资波动影响融资租赁投放量。
• 信用风险：承租人可能逾期或不支付租金。
• 租赁物处置风险：若租赁物无法及时处置，可能影响公司资产回收。
• 市场利率和汇率波动风险：公司融资成本高，受利率和汇率影响较大。
• 流动性风险：公司资产负债率较高，存在偿债压力。

结论

福能（平潭）融资租赁股份有限公司是一家专注于融资性售后回租业务的中外合资融资租赁公司，其业务模式清晰，治理结构完善，但面临较高的财务风险和政策不确定性。公司需在保持现有业务模式的同时，加强风险管理，提升盈利能力，以应对未来可能面临的挑战。