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华期理财 - 铜市场分析总结（2021年4月21日）

核心内容

华期理财是华融期货推出的信息资讯服务产品，涵盖多个栏目，如华融早报、每日盘解、外盘跟踪等，旨在为客户提供全面、迅速、准确的投资信息和优质高效的资讯服务。本文聚焦于铜市场，结合消息面与技术面分析，探讨当前铜价走势及未来展望。

主要观点

1. 宏观经济环境

• 美联储政策：鲍威尔表示失业率低估了就业缺口，劳动力市场参与度低于疫情前水平，预计今年通胀率将小幅上升。美联储购买债券的速度与财政赤字规模无关，表明其货币政策仍偏宽松。
• 政策支持：工信部将采取措施稳定原材料价格，包括加强价格监测、打击市场垄断行为、支持上下游企业建立长期合作关系，鼓励期货套期保值交易。

2. 市场动态

• 库存变化：二季度沪铜去库不畅，广东铜社库增加221吨，达到年内新高83867吨，显示消费端偏弱，限制铜价上行空间。
• 价格走势：上海金属网1#电解铜报价为68400-68700元/吨，均价68550元/吨，较前交易日下跌440元/吨。沪铜05合约下跌540元/吨，跌幅0.78%。
• 现货市场：现货市场成交一般，升水较昨日上涨5元/吨，贸易商挺价意愿较强，让价成交有限。平水铜主流成交在贴145元上下，差铜报贴250-190元/吨。

关键信息

价格表现

• 今日铜价维持高位震荡，现货市场成交基本与昨日持平。
• 美元维持弱势，对铜价形成支撑，但铜价冲高回落，技术面有震荡下行可能。

市场情绪

• 贸易商挺价意愿较强，市场情绪相对谨慎。
• 产业端在铜价升至69000元/吨后，配合情况成为影响短期走势的关键因素。

未来展望

• 短期内铜价是否有效冲击年初高点，仍需观察产业配合及废铜供应情况。
• 技术面上，铜价波动可能加剧，建议投资者保持观望态度。

后市操作建议

• 短线操作：建议投资者暂且观望，等待进一步市场信号。
• 中长期关注点：铜矿供应增长情况、废铜供应冲击、宏观经济走势及政策变化。

产品特点

• 资讯全面：提供每日盘解、要闻解读、外盘跟踪等多维度信息。
• 适配广泛：适合所有投资者，尤其是日内短线交易者。
• 独立观点：内容由投顾人员独立分析，不构成投资建议，仅供参考。

风险提示

• 期市存在较大风险，入市需谨慎。
• 本报告信息仅供参考，不构成买卖依据，投资者应自行评估风险。

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