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文档内容总结

核心内容概览

本文档为东兴证券于2022年3月22日发布的市场分析与研究报告，涵盖基金市场跟踪、A股港股市场表现、商品货币价格、重要公司资讯、经济要闻、每日研报及免责声明等内容。整体聚焦于市场趋势分析、行业动态、公司业绩与投资建议等方面，旨在为投资者提供参考。

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基金市场跟踪

市场表现

• 上周A股市场整体下跌，但创业板指小幅上涨。
• 上证指数收于3251.07点，周度下跌1.77%。
• 沪深300指数下跌0.94%，上证50指数下跌0.77%，中证500指数下跌2.19%，中证1000指数下跌1.59%。

ETF资金流动

• 全市场非货币ETF资金净流出62.33亿元，跨境ETF资金净流入55.74亿元。
• 宽基ETF资金净流出45.72亿元，其中南方中证500ETF（510500）净流出12.95亿元。
• 高端制造、TMT主题ETF资金净流入，金融地产、周期、医药生物、消费等主题ETF资金净流出。

增强指数型基金表现

• 尽管指数下跌，部分增强型基金仍取得超额收益。
• 华安沪深300量化增强A（000312.0F）净值周度下跌0.14%。
• 中邮中证500指数增强A（590007.0F）净值周度下跌0.98%。

普通股票型与偏股混合型基金仓位

• 普通股票型基金规模加权平均股票仓位为88.23%，偏股混合型基金为85.97%。
• 与3月11日相比，仓位小幅提高。

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A股港股市场表现

A股主要指数

• 上证指数：3,259.86点，涨0.19%
• 深证成指：12,318.78点，跌-0.49%
• 创业板：2,688.23点，跌-1.39%
• 中小板：8,349.79点，跌-0.63%
• 沪深300：4,255.3点，跌-0.08%

港股主要指数

• 香港恒生：21,221.34点，跌-0.89%
• 国企指数：7,244.48点，跌-1.66%

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国际市场表现

• 道琼斯指数：34,552.99点，跌-0.58%
• 纳斯达克指数：13,838.46点，跌-0.40%
• 标准普尔指数：4,461.18点，跌-0.04%
• 日经平均指数：27,224.11点，涨1.48%
• 富时100指数：7,442.39点，涨0.51%
• 德国DAX指数：14,326.97点，跌-0.60%

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商品与货币市场

• BRENT原油：98.85美元，涨4.2%
• NYMEX原油：110.93美元，涨7.41%
• COMEX铜：4.7美元，跌-0.29%
• COMEX黄金：1,941.2美元，涨0.79%
• 美元指数：98.48，涨0.25%
• 美元中间价：6.37，跌-0.02%

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重要公司资讯

1. 中利集团：拟与阜平县共同投资建设绿色低碳新能源产业基地，总投资约50亿元。
2. 初灵信息：子公司中标中移（杭州）2022-2024年大屏驻地服务采购项目，预估中标金额1363万元。
3. 川环科技：获知名汽车主机厂采购意向，成为7个管路系统供应商。
4. 广汽集团：设立广汽能源生态科技有限公司，投资49.6亿元，布局充换储能源补给生态。
5. 中国铝业：2021年净利润50.79亿元，同比增长564.6%，拟每10股派0.32元。

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经济要闻

1. 山西省发布钢铁企业改造提升2022年行动计划，推进产能整合。
2. 标准普尔取消对所有俄罗斯公司的评级。
3. 日本通过年度预算9000亿美元。
4. 中国财政部与税务总局扩大增值税留抵退税政策范围。
5. 2021年全球半导体销售额达5560亿美元，同比增长26.2%。

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每日研报

李宁 (2331.HK)

• 2021年营收225.72亿元，同比增长56.1%；净利润40.11亿元，同比增长136.1%。
• 毛利率提升至53.0%，净利率提升至17.8%。
• 2022年收入目标增长高双位数至20%低段，利润率维持高双位数。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级，对应PE为26.51-18.58倍。

涪陵榨菜 (002507)

• 2021年营收25.19亿元，同比增长10.82%；净利润7.42亿元，同比下降4.52%。
• 2022年预计净利润10.35亿元，同比增长15%。
• 公司毛利率有望明显改善，当前PE为26.11-20.25倍。
• 投资建议：上调评级为“强烈推荐”。

豫园股份（600655）

• 2021年营收510.63亿元，同比增长12.15%；归母净利润38.61亿元，同比增长6.92%。
• 消费板块营收330.6亿元，同比增长超30%，占比提升至64.8%。
• 投资建议：维持“推荐”评级，对应PE为8-7倍。

同道猎聘（06100）

• 2021年营收26.51亿元，同比增长41.8%；归母净利润1.34亿元，同比增长150.7%。
• B+C+H三端协同发展，推动业务增长。
• 投资建议：维持“强烈推荐”评级，对应PE为40-22倍。

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风险提示

• 基金市场：模型失效风险，政策与市场环境变化可能影响ETF资金流动。
• 快递行业：疫情反复、消费疲软、行业竞争加剧。
• 涪陵榨菜：国内疫情反复、原材料价格波动。
• 豫园股份：金价波动、新业务拓展不及预期。
• 同道猎聘：赛道扩张不及预期、技术迭代、隐私数据泄露、港股流动性风险。

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行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对市场基准指数收益率 > 15%
  • 推荐：相对市场基准指数收益率 5%~15%
  • 中性：相对市场基准指数收益率 -5%~5%
  • 回避：相对市场基准指数收益率 < -5%

• 行业投资评级：

  • 看好：相对市场基准指数收益率 > 5%
  • 中性：相对市场基准指数收益率 -5%~5%
  • 看淡：相对市场基准指数收益率 < -5%