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铁矿石期货日报总结

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• 交易日期：2025年11月12日
• 主力合约：i2601
• 价格走势：震荡走势，最低762.5点，最高775点，收盘774点
• 涨幅：1.38%
• 成交量：35.19万手，较上一交易日增加8.95万手
• 持仓量：50.12万手，较前一交易日减少29,119手

1.2 品种价格

• 合约数量：共12个铁矿石合约
• 市场格局：呈现“近强远弱”的反向市场格局
• 价格变动：各合约普遍上涨，涨幅在5.5点至10.5点之间
• 总持仓量：924,880手，较上一交易日减少38,079手
• 总成交量：485,868手
• 总成交额：3,717,519.56元

2. 现货市场动态

2.1 基差数据

• 主力合约：i2601
• 基差范围：近5个交易日基差在42-46.3元/吨之间
• 当日基差：44.6元/吨
• 趋势：基差小幅震荡

2.2 注册仓单

• 趋势：近5个交易日注册仓单小幅震荡
• 最高仓单：1000手
• 最低仓单：800手
• 当日仓单：800手

3. 影响因素分析

3.1 供应端

• 西芒杜铁矿项目投产：年产目标为1.2亿吨，有望重塑全球铁矿石供应格局
• 影响：增加中国进口来源，降低对澳大利亚的依赖
• 铁矿石品质：品位高，更具市场竞争力
• 供应压力：远期供应压力加大，可能对价格形成下行压力

3.2 需求端

• 消费旺季结束：钢厂利润回落，产量压减
• 补库意愿：钢厂采取低库存策略，对原料补库意愿低迷
• 钢材库存：去化缓慢，终端房地产和制造业订单增长放缓
• 传导效应：成材市场弱势格局向铁矿石等原料端传导，抑制需求

4. 行情展望

• 当日收盘价：774元/吨，较前一交易日上涨10.5元/吨
• 市场表现：交投活跃度保持高位，价格震荡企稳反弹
• 影响因素：宏观政策预期升温与短期供应扰动共同推动价格上涨
• 短期展望：价格受政策预期支撑，可能继续反弹
• 中长期压力：供应宽松格局延续、钢厂利润收缩、港口库存高位运行
• 价格区间预测：预计将在750-820元/吨区间内宽幅震荡
• 关注重点：后续需重点关注政策面动向、钢厂补库意愿及铁水产量变化

5. 风险提示

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