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纸浆市场早报摘要

期货合约表现

SP主力合约2025/11/12收盘价为5484.00，折美元价671.16。回顾数据，2025/11/11涨跌幅为0.29261%，11/10为1.37189%，11/07为0.48435%，11/06为0.14925%，11/05为1.36157%，显示前期波动后趋于稳定。

基差情况

山东银星基差从2025/11/11的56下降至57（11/10），11/07为106，11/06为132，11/05为140，呈现逐步收窄趋势。江浙沪银星基差从11/11的81降至57（11/10），11/07为131，等，保持波动但未显著恶化。

全国均价与价差

纸浆全国均价自2025/11/05至2025/11/11无变化，针叶浆、阔叶浆等类型价格稳定。价差如针叶阔叶差维持在1180-1250，未见大幅调整。

文化用纸市场

文化用纸指数停滞，双胶、双铜、白卡、生活用纸等自2025/11/06至11/11无变化。利润率均值下降明显，双胶从-0.2151%至-1.0753%（降幅-0.3527），白卡从-7.6381%至-8.1551%（降幅-0.2115），生活用纸利润率亦下降0.4583。

进口分析

进口纸浆报价如智利银星CFR 680（折美元价与基差数据暗示进口利润为-1.01，表明市场进口盈利空间受限。