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鉴往知来：美联储历次加息回顾

报告目的

• 回顾美联储自1980年代至今的七次加息周期，结合历史尾声时的大宗商品表现，分析宏观政策对市场的潜在影响。

美联储加息事件梳理（共7轮）

历史观察要点

• 周期长度差异显著：1999年、2004年、2022年三次加息均持续超10个月。
• 新一轮政策信号参考：
  • 自2022年3月开启的加息周期，力度（525bp）、速度与第一次、第二次差距显著不同。
  • 需结合当前通胀水平和劳动力市场判断终点与节奏。

大宗商品历史表现（含投资建议）

• 不同加息阶段，黄金、铜、原油、粮食等商品反应各异（包括上涨、下跌、震荡不同类型）

分析师信息

丁沛舟：国投安信期货高级分析师，专注宏观经济与金属、股指等品种研究。

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