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沪锌早报2021.3.2 总结

核心内容概述

本报告分析了2021年3月1日沪锌市场的基本面、技术面及市场动态，旨在为投资者提供短期交易建议。

市场基本面分析

• 全球供应情况：2020年1-12月全球锌市供应过剩58.9万吨，而2019年则为供应短缺7.6万吨，显示全球锌供应持续偏多。
• 库存变动：
  • LME库存：3月1日LME锌库存较上日减少50吨至269725吨，库存水平下降，对价格有一定支撑。
  • 上期所库存：3月1日上期所锌库存仓单较上日增加50吨至29096吨，库存上升，对价格偏空。
• 现货市场行情：
  • 上海、广州、天津等地锌锭现货价格均有所下跌，平均价格在21300元/吨左右，跌幅约150元/吨。
  • 期货升贴水方面，上海、佛山、天津等地现货价格相对于沪锌2103合约升贴水变动不大，部分城市出现贴水。

技术面分析

• 沪锌走势：当日沪锌呈现震荡下跌走势，收盘价位于20日均线上方，但技术指标KDJ下降，强弱分界点运行，显示短期偏弱。
• 主力持仓：主力净多头，多头增仓明显，空头也有所增加，但多头力量仍占优势。
• 操作建议：ZN2104合约建议多单持有，止损价设定为20800元/吨。

期货交易行情

• ZN2103合约：
  • 收盘价未提供，但成交量为4330手，持仓量减少1295手。
• ZN2104合约：
  • 成交量为162262手，持仓量增加1521手。
• ZN2105合约：
  • 成交量为58223手，持仓量增加1257手。
• ZN2106合约：
  • 成交量为13565手，持仓量增加409手。
• 其他合约：
  • ZN2107至ZN2202合约成交量和持仓量均有不同程度的增加或减少，但变化幅度较小。

锌精矿价格与加工费

• 锌精矿TC价格：
  • 3月1日锌精矿TC（周）价格在不同地区有所差异，南方地区为3800元/吨，北方地区为4000元/吨，进口为80元/吨。
  • 陕西、四川、云南等地TC价格分别下降100元/吨，其他地区价格相对稳定。
• 加工费：
  • 3月1日锌精矿加工费价格普遍下降，显示市场对锌精矿的需求有所减弱。

锌锭冶炼厂价格

• 主要冶炼厂：
  • 株冶、葫锌、中金岭南（南华）、驰宏锌锗、河南豫光、湖南水口山、白银（红鹭）等冶炼厂锌锭价格在21420元/吨至22060元/吨之间，普遍下跌150元/吨。
• 产量变化：
  • 2021年1月国内重点锌冶炼企业产能利用率下降，精炼锌产量同比下降4.2%，环比下降6.38%。
  • 2021年2月预计产量为42.65万吨，显示锌冶炼行业产能有所收缩。

市场持仓排名

• 成交量排名：
  • 华泰期货以68790手成交量位居第一，五矿经易、中信期货、东证期货等紧随其后。
• 持买单排名：
  • 五矿经易以5026手持买单居首，华泰期货、中信期货、永安期货等依次递减。
• 持卖单排名：
  • 中粮期货以5943手持卖单领先，华泰期货、广发期货、中粮期货等持卖单有所增加。

短期市场观点

• 短期趋势：沪锌短期走势偏弱，成交量萎缩，但多头增仓积极，空头力量也在增强，整体为放量下跌。
• 技术分析：价格收于长期均线之上，显示均线支撑较强，但短期指标KDJ下降，趋势指标显示多头力量下降，空头力量上升。
• 操作建议：ZN2104合约建议多单持有，止损价设定为20800元/吨。

总结

沪锌市场在2021年3月1日整体呈现震荡偏弱走势，主要受供应过剩和库存变化影响。技术面上，价格收于20日均线之上，但短期指标显示偏弱趋势，建议多单持有。锌精矿加工费普遍下降，显示市场对锌精矿的需求减弱，而主要冶炼厂锌锭价格也有所下跌。整体来看，市场短期内预计维持震荡偏弱格局，需关注多空力量的博弈及库存变化。