20241126-银河期货-_钢材12月报_供需季节性回落_钢价底部震荡_17页_1mb

钢材12月报总结

2024年11月26日发布的钢材12月报，焦点在于供需季节性变化对钢价的影响，以及政策因素。报告指出，当前钢材市场进入底部震荡区间，主要由于螺纹钢累库逐步确立，12月钢材产量预计温和回落，基本面季节性走向过剩。尽管一揽子政策短期提振市场预期，但年内基建和房地产需求增量有限，制造业需求仍将支撑。

回顾11月，钢价下跌主要受美国大选后市场预期落地、政策真空期及需求淡季影响，螺纹钢和热卷库存开始累积，但整体库存仍偏低。供给端，铁水复产持续，但利润下滑导致部分钢厂减产；电炉利润分化，预计12月供应可能进一步下滑。需求方面，房地产政策以去库存为主，基建投资乏力，制造业出口支撑仍强，但面临海外反倾销风险。

展望12月，供需结构恶化，钢价预计维持底部震荡。建议投资者关注中央政治局经济会议带来的政策信号。针对操作，报告推荐1-5价差正套策略，以锁定利润。

免责声明：本报告分析基于数据来源，仅供参考，不构成投资建议。