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铁矿石早报总结

◼ 品种观点

• 短期（一周内）：震荡偏强，关注MA5一线支撑。
• 中期（两周至一月）：震荡趋势，供需格局变化不大。

◼ 行情驱动逻辑
🔹 支撑因素：

• 短期供应扰动（如疫情等事件）支撑价格偏强运行。
• 钢厂铁水产量及进口矿日耗虽环比小幅下降，仍处年内高位，显示需求韧性较强。
• 主流钢材品种利润尚可，矿石需求支撑未减弱。
• 人民币贬值助力出口，利好矿价。

🔹 压制因素：

• 供需格局变化有限，钢厂生产趋稳，库存压力仍存。
• 需求存在下行预期，矿价承压。
• 海外发运恢复部分抵消国内到货回落，供应稳定性增强。

◼ 时间维度：

• 短期：延续偏强，但高库存或制约上涨空间；
• 中期：需关注成材价格表现及政策预期变化。

◼ 风险提示
短期疫情扰动等不确定因素难消除，叠加需求修复节奏放缓，预计矿价进入宽幅震荡整理。