20180910-长城证券-有色金属周报2018年26期_MB钴价格上涨_氧化铝依旧强势_11页_1mb
报告摘要
有色板块周报总结（2018年09月10日）
投资评级
行业表现
- 有色板块整体跌幅：-3.09%
- 相对大盘收益：-1.80%
- 大盘跌幅：-1.29%
- 板块表现：
- 贵金属板块：上涨2.66%
- 稀有金属III：下跌-5.41%
- 铜：下跌-2.40%
- 铝：下跌-3.03%
- 铅锌：下跌-2.69%
- 锡锑：下跌-5.87%
- 镍钴：下跌-4.89%
核心观点
- 工业金属普跌：受非农数据及中美贸易冲突影响，有色金属价格继续下挫。其中LME铜下跌-1.84%，LME铝下跌-2.60%，LME铅下跌-1.41%，LME锌下跌-2.81%，LME锡上涨0.34%，LME镍下跌-3.71%。
- 建议投资策略：建议有色板块投资“以守为攻”，推荐中长期趋势向好的铜板块，重点推荐紫金矿业、江西铜业、云南铜业、铜陵有色。
- 氧化铝价格上升：氧化铝等原材料价格继续上升，电解铝成本与价格倒挂，成本支撑依然坚实。推荐中国铝业及云铝股份。
- MB钴价格上涨：MB钴价格继续回升，低级报价33.65美元/磅（上涨1.05%），高级报价33.65美元/磅（上涨0.6%）。随着三季度电池厂补库需求开启，钴价有望企稳回升，推荐洛阳钼业、寒锐钴业、华友钴业。
- 风险提示：
重点推荐公司盈利预测
| 股票名称 |
18E EPS |
19E EPS |
18E PE |
19E PE |
| 紫金矿业 |
0.22 |
0.27 |
15.23 |
12.41 |
| 江西铜业 |
0.86 |
1.01 |
16.14 |
13.74 |
| 铜陵有色 |
0.10 |
0.12 |
20.90 |
17.42 |
| 云南铜业 |
0.33 |
0.42 |
26.94 |
21.17 |
| 华友钴业 |
3.71 |
4.42 |
12.43 |
10.43 |
| 洛阳钼业 |
0.26 |
0.30 |
16.50 |
14.30 |
| 寒锐钴业 |
6.05 |
8.23 |
19.21 |
14.13 |
| 云铝股份 |
0.30 |
0.50 |
16.77 |
10.06 |
| 中国铝业 |
0.14 |
0.21 |
27.86 |
18.57 |
本周个股表现
涨幅前五
- 银邦股份：上涨10.41%，收于6.15元/股，PE 842.47
- 西部黄金：上涨8.08%，收于16.46元/股，PE -215.16
- 荣华实业：上涨7.67%，收于3.09元/股，PE 441.43
- 东方钮业：上涨6.78%，收于6.30元/股，PE -19.72
- 合金投资：上涨5.62%，收于4.89元/股，PE -100.00
跌幅前五
- 金贵银业：下跌-31.17%，收于6.78元/股，PE 19.37
- 楚江新材：下跌-16.67%，收于5.55元/股，PE 22.56
- 天齐锂业：下跌-11.30%，收于33.44元/股，PE 21.71
- 赣锋锂业：下跌-10.47%，收于27.29元/股，PE 20.21
- 威华股份：下跌-9.35%，收于10.95元/股，PE 290.45
行业要闻及公告速递
重点新闻
- 西澳大利亚工人罢工：影响全球供应量约8%，可能进一步导致供应短缺。
- 中国8月制造业PMI：达50.6，低于预期和前值。
- 智利铜产量：上半年同比增长7.9%，钴产量同比增长37.6%。
- 中美贸易战影响：中国对部分回收金属征收25%关税。
- 锂矿开发：新锂公司正就一项价值4.9亿美元的锂矿开发交易进行谈判。
- 俄罗斯铜矿建设：Udokan铜矿开始建设大型采矿和冶金厂。
- 新能源汽车生产暂停：工信部拟停止30家车企新能源车生产至少一年。
重点公告
- 江特电机：股东江特电气质押1964万股，解除质押1316万股。
- 威华股份：股东盛屯集团质押400万股。
- 豫金刚石：河南华晶转让1.01亿股给农投金控。
- 刚泰控股：股东刚泰集团股份被司法冻结。
- 西部矿业：拟竞拍哈密博伦矿业、格尔木西钢矿业等股权。
- 紫金矿业：与Nevsun签署收购执行协议。
行业数据库
工业金属价格
| 金属 |
现价 |
周涨幅(%) |
年初至今涨幅(%) |
年涨幅(%) |
| LME铜 |
5880.00 |
-1.84% |
-18.52% |
-14.97% |
| LME铝 |
2,063.00 |
-2.60% |
-8.92% |
-2.41% |
| LME铅 |
2059 |
-1.41% |
-19.51% |
-12.29% |
| LME锌 |
2,403.50 |
-2.81% |
-28.56% |
-23.31% |
| LME锡 |
18975 |
0.34% |
-4.34% |
-8.58% |
| LME镍 |
12335 |
-3.71% |
-2.53% |
1.23% |
| SHFE铜 |
47680 |
-1.85% |
-8.38% |
-10.12% |
| SHFE铝 |
14665 |
-1.48% |
-3.90% |
-10.17% |
| SHFE铅 |
18625 |
-0.32% |
-2.00% |
-2.38% |
| SHFE锌 |
20700 |
-2.75% |
-19.94% |
-17.43% |
| SHFE锡 |
144060 |
-1.72% |
-1.27% |
-0.82% |
| SHFE镍 |
102220 |
-5.88% |
3.51% |
6.77% |
小金属价格
| 金属 |
现价 |
周涨幅(%) |
年初至今涨幅(%) |
年涨幅(%) |
| 矾铁 |
135000 |
-1.46% |
33.00% |
34.33% |
| 电解锰 |
17300 |
2.98% |
58.72% |
60.56% |
| MB钴（低级） |
33.65 |
1.05% |
-6.53% |
17.45% |
| MB钴（高级） |
33.65 |
0.60% |
-8.31% |
15.34% |
| 电池级碳酸锂 |
82000 |
-3.53% |
-51.19% |
-48.43% |
| 钨粉 |
255 |
-2.67% |
-5.38% |
-9.73% |
贵金属价格
| 金属 |
现价 |
周涨幅(%) |
年初至今涨幅(%) |
年涨幅(%) |
| 伦敦现货黄金 |
1198.90 |
-0.30% |
-26.36% |
-29.35% |
| COMEX黄金 |
1200.40 |
-0.52% |
-23.70% |
-22.58% |
| COMEX银 |
14.17 |
-2.66% |
-35.57% |
-36.27% |
投资评级说明
- 公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间；
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间；
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
- 行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。
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