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报告摘要

原油市场展望与风险分析

背景概述

市场承受多重因素影响。中东局势再度升温，伊朗导弹袭击以色列引发战争风险担忧，原油投机性多头持仓低于。OPEC+维稳产量不变但强调合规。利比亚石油生产恢复至正常水平。飓风“米勒顿”影响威胁解除。市场关注点集中于以色列是否报复袭伊油田。美国数据显示原油超预期累库，成品油需求强劲。地缘政治与供需数据将共同主导行情。

技术分析结果

顶级合约**2411下跌18.2%**收于5567元/吨，持仓量23,273手增至新高，成交区间5464-5597元/吨。数据源：博易大师冠通研究。

基本面分析

产量层面：OPEC 7月产量超预期，8月利比亚减产带动全体环比下降19.6万桶/日至26,588桶/日；美原油产量不减反涨10万桶/日至1340万桶/日。美国成品油需求明显改善，汽油需求环比增幅达1330%，库存降幅超预期，显示加油站员认证需求恢复迅速。美国整体供应四周均值较去库存以来首次高于前值。
需求端：EIA预测调降全球需求增速25.7万桶/日；当周原油库存超预期大增581万桶，汽油库存大降6304万桶，精炼油库存下降312万桶。冲突持续影响需求预期。
供给端：伊霍尔木兹海峡地缘风险升级，市场预估以色列可能打击油田设施诱发油价超跌反弹。OPEC+持续维持至2025年12月产量增幅计划。