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医药生物行业周报总结（2022年6月13日）

核心内容概述

本报告聚焦新冠疫情对医药生物行业的影响，分析了国内与全球疫情形势、新冠治疗药物分发情况，并提出了在疫情长期化背景下，对医药生物行业投资机会的建议。

主要观点

• 国内疫情有所反弹，新增确诊病例环比上升，北京反弹尤为明显，成为当前疫情重灾区。
• 全球疫情趋于平复，但变异株BA.4和BA.5在部分国家快速传播，可能成为未来疫情不确定因素。
• 美国新冠处方药发放稳定，Paxlovid成为主要治疗药物，占据当周发放量的78.4%。
• 新冠疫情或长期持续，国内在“动态清零”政策下加速构建“检测-预防-治疗”综合防范体系，为医药行业带来投资机会。

关键信息

国内疫情数据

• 全国新增确诊：6月6日至6月12日新增541例，环比上升85.3%；新增无症状感染者540例，环比下降41.0%。
• 重点地区：
  • 北京：新增确诊117例（环比上升46.3%），新增无症状感染者99例（环比上升312.5%）。
  • 上海：新增确诊65例（环比上升16.1%），新增无症状感染者103例（环比上升8.4%）。
• 区域分布：北京朝阳区、丰台区、西城区是新增确诊主要区域；上海闵行区、静安区、浦东新区、徐汇区为疫情较重区域。

全球疫情数据

• 全球新增确诊：6月6日至6月12日为301.5万例，累计确诊5.31亿人。
• 主要国家：
  • 美国、德国、巴西新增确诊分别为79.9万、31.1万、30.3万例，占比26.5%、10.3%、10.1%。
  • 变异株趋势：BA.4和BA.5在美国与英国快速上升，值得关注。
• 死亡病例：美国、巴西、俄罗斯、意大利、德国日均死亡病例分别为370、125、73、60、59例。
• 疫苗接种：
  • 基础针接种率：中国为87.1%，高于美国。
  • 加强针接种剂量：中国为54.0剂/百人，低于韩国、德国、英国等国家。

美国新冠处方药发放

• 截至2022年6月5日，美国共发放1,348万疗程新冠治疗药物，其中Paxlovid占比34.9%，Molnupiravir占比26.0%。
• 6月6日至6月12日，Paxlovid分发量达44.4万疗程，占当周总发放量的78.4%。
• 治疗药物趋势：Paxlovid为主要治疗药物，瑞德西韦口服衍生物临床数据支撑其有效性。

投资建议

检测领域

• 推荐企业：圣湘生物；关注明德生物、达安基因、之江生物、硕世生物。
• 基础设施：海尔生物、东富龙、新华医疗。

预防领域

• 推荐企业：康希诺等纳入WHO EUL清单的疫苗公司，具备国际化推广能力。
• 关注方向：新疫苗研发、加强针接种政策变化。

治疗领域

• RdRp抑制剂：君实生物、歌礼制药。
• 3CL抑制剂：前沿生物、众生药业、广生堂、云顶新耀、先声药业。
• 中药领域：以岭药业、红日药业、康缘药业。

供应链领域

• 创新药生产供应链：凯莱英、博腾股份、和全药业。
• MPP供应链：复星医药、九洲药业、普洛药业、华海药业。

风险提示

1. 行业政策变动：包括防疫政策调整、检测服务费用下调、试剂耗材集采等。
2. 疫情形势变动：如疫情自然消退、特效疫苗或药物问世。
3. 市场竞争加剧：如产品更新换代、恶性竞争导致降价。

行业投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上。
• 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%至+10%。
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下。

附注

• 分析师：孙建、高超
• 执业证书号：S1230520080006、S1230520090002
• 联系方式：sunjian@stocke.com.cn、gaochao@stocke.com.cn
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总结

本报告指出，尽管全球疫情有所回落，但变异株的快速传播及长期化趋势仍对医药生物行业构成影响。国内疫情反弹，推动“检测-预防-治疗”综合体系加速建设，为相关企业带来发展机遇。投资建议聚焦于检测、预防、治疗及供应链等细分领域，同时提醒投资者关注政策、疫情及市场竞争等潜在风险。