20221111-华鑫证券-鑫融讯_A股右侧信号或将成立_6页_679kb

A股右侧信号或将成立总结

核心内容

近期A股市场出现了一定程度的震荡，但分析师董冰华认为，A股的右侧信号或将成立。主要依据包括：外部估值压制因素减弱、技术面底部结构完成、估值优势显现以及经济复苏信号增强。

主要观点

1. 市场走势分析

   • 本周四A股低开后全天震荡，午后消费和金融板块曾拉抬指数，但随后抛压限制了上涨空间。
   • 上证指数下跌0.39%，深证成指下跌1.33%，创业板指下跌1.76%，沪深300下跌0.77%，整体市场情绪偏弱。
   • 两市上涨家数为1777家，下跌家数为3008家，市场分化明显。

2. 外部环境改善

   • 美国10月CPI同比上涨7.7%，低于预期和前值，核心CPI同比上涨6.3%，表明通胀回落趋势基本确立。
   • 美联储加息预期减弱，对A股的估值压制因素减少，有助于市场情绪修复。

3. 技术面与估值面信号

   • 沪指已完成日线级别的底部结构，技术层面的反弹信号已成立。
   • 估值优势显现，虽然不能立即支撑反转，但经济复苏信号增强，盈利预期有望改善。

4. 短期情绪与资金动向

   • 北向资金净流出7.57亿元，较上周均值有所收窄，显示外资情绪有所回暖。
   • 人民币汇率大涨，配合美联储加息预期衰减，投资者风险偏好回升，市场或迎来右侧确认信号。

关键信息

一、双融余额数据

• 上交所两融余额：8448.15亿元（较前一交易日减少4.56亿元）
• 深交所两融余额：7273.80亿元（较前一交易日增加14.80亿元）
• 两市合计：15721.95亿元（较前一交易日增加10.24亿元）

二、市场关注主题

1. 新冠药物

   • 上海中医药大学研究团队证实热炎宁合剂对奥密克戎感染患者有促进核酸转阴的效果。
   • 翰宇药业计划向美国药监局提交新冠鼻喷雾剂注册申报。
   • 众生药业Ⅲ期临床研究方案获批。
   • 建议关注：翰宇药业（300199）、新华制药（000756）

2. 国产软件

   • 党的二十大报告强调发展信创产业，实现关键领域信息技术自主可控。
   • 工业软件创新发展会议召开，国产化成为数字化发展的关键词。
   • 建议关注：顶点软件（603383）、久远银海（002777）

3. 虚拟现实

   • 工信部等五部门发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，目标到2026年产业规模超3500亿元。
   • TrendForce预测，工业元宇宙将推动全球智能制造市场规模在2025年突破5400亿美元，年复合增长率达15.35%。
   • 建议关注：创维数字（000810）、当虹科技（688039）

风险提示

• 疫情未能得到有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

投资建议与评级说明

• 股票投资评级

  • 买入：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅＞20%
  • 增持：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅10%—20%
  • 中性：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅-10%—10%
  • 卖出：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅＜-10%

• 行业投资评级

  • 推荐：预测行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅＞10%
  • 中性：预测行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅-10%—10%
  • 回避：预测行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅＜-10%

• 相关指数

  • A股市场以沪深300指数为基准
  • 香港市场以恒生指数为基准
  • 美国市场以道琼斯指数为基准

免责条款

• 本报告由华鑫证券制作，仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告中的信息来源于公开资料，华鑫证券不对其准确性及完整性作任何保证。
• 报告观点可能随时调整，不构成买卖依据。
• 未经授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告内容。