20260402-申银万国期货-品种策略日报-聚烯烃（LL_PP）_2页_172kb

申银万国期货研究所市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所陆甲明撰写，提供聚烯烃（LL和PP）期货市场及原料与现货市场的最新数据与分析。报告重点分析了近期价格走势、成交量、持仓量变化、价差情况，并结合原油价格波动及市场消息，对聚烯烃市场进行了评论与策略建议。

聚烯烃期货市场数据

价格走势

• LL（线性低密度聚乙烯）

  • 1月：前日收盘价7857，前2日收盘价8107，涨跌-250，涨跌幅-3.08%
  • 5月：前日收盘价8380，前2日收盘价8614，涨跌-234，涨跌幅-2.72%
  • 9月：前日收盘价8153，前2日收盘价8465，涨跌-312，涨跌幅-3.69%

• PP（聚丙烯）

  • 1月：前日收盘价7878，前2日收盘价8268，涨跌-390，涨跌幅-4.72%
  • 5月：前日收盘价8764，前2日收盘价9103，涨跌-339，涨跌幅-3.72%
  • 9月：前日收盘价8321，前2日收盘价8737，涨跌-416，涨跌幅-4.76%

成交量与持仓量

• LL成交量：1月11445，5月919191，9月413610

• LL持仓量：1月16875，5月278839，9月202430

• LL持仓量增减：1月-793，5月-20386，9月+5181

• PP成交量：1月15827，5月1049034，9月394680

• PP持仓量：1月26620，5月285664，9月216461

• PP持仓量增减：1月+2385，5月-33887，9月+4134

价差分析

• LL价差

  • 1月-5月：现值-523，前值-507
  • 5月-9月：现值227，前值149
  • 9月-1月：现值296，前值358

• PP价差

  • 1月-5月：现值-886，前值-835
  • 5月-9月：现值443，前值366
  • 9月-1月：现值443，前值469

原料与现货市场数据

原料市场

• 甲醇期货：现值3018元/吨，前值3235元/吨
• 山东丙烯：现值8765元/吨，前值8750元/吨
• 华南丙烷：现值1050美元/吨，前值1111美元/吨

(半)制品市场

• PP回料：现值5600元/吨，前值5600元/吨
• 华北粉料：现值8930元/吨，前值8910元/吨
• 地膜：现值9000元/吨，前值9000元/吨

中游市场

• LL

  • 华东市场：现值8600-9700，前值8650-9700
  • 华北市场：现值8450-9700，前值8550-9700
  • 华南市场：现值8800-9800，前值8750-9600

• PP

  • 华东市场：现值8900-9150，前值8900-9200
  • 华北市场：现值8900-9050，前值8950-9150
  • 华南市场：现值9100-9600，前值9100-9600

市场消息

• 原油价格
  • 纽约原油（5月）：结算价100.12美元/桶，下跌1.26美元，跌幅1.24%
  • 布伦特原油（6月）：结算价101.16美元/桶，下跌2.81美元，跌幅2.70%

评论及策略建议

1. 聚烯烃市场

   • 周三聚烯烃整体下跌，受外盘消息影响显著。
   • 线性LL：中石化部分上调200元/吨，中石油部分上调150元/吨。
   • 拉丝PP：中石化与中石油均保持平稳。
   • 基本面方面，中东局势博弈增加，油价趋于震荡。
   • 建议关注美以伊冲突的最新动向，以及宏观环境对化工板块的影响。

2. 后市关注点

   • 装置实际开工情况
   • 需求端的支撑力度
   • 油价波动对聚烯烃的影响

风险提示与免责声明

• 风险提示

  • 报告结论存在预测偏差风险
  • 宏观环境与产业链因素存在不确定性
  • 市场走势可能受突发事件影响

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