20260409-申银万国期货-品种策略日报-聚烯烃（LL_PP）_2页_172kb

申银万国期货研究所市场分析总结

一、核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所分析师陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）撰写，主要分析了期货市场及原料与现货市场的近期走势与变化。报告内容涵盖了LL（线性低密度聚乙烯）和PP（聚丙烯）期货品种在不同月份的收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量及其变化，同时涉及原料和制品价格的现值与前值对比，以及市场消息和评论建议。

二、期货市场分析

1.1 LL与PP期货价格走势

LL与PP期货价格在1月至9月期间均呈现上涨趋势，其中5月涨幅最大，分别为6.71%和4.95%。1月和9月涨幅分别为4.14%和6.28%（LL）以及3.17%和4.53%（PP）。

1.2 成交量与持仓量变化

LL和PP期货成交量和持仓量在5月均出现明显增长，表明市场活跃度上升。而9月成交量和持仓量有所下降，说明市场热度有所减弱。

1.3 价差分析

LL和PP期货价差在1月至5月期间呈现负值，5月至9月转为正值，显示价格走势的分化。

三、原料与现货市场分析

3.1 原料价格

甲醇价格有所下跌，山东丙烯和华南丙烷价格略有上升，显示原料市场存在波动。

3.2 制品价格

PP回料价格保持稳定，华北粉料和地膜价格有所回落。

3.3 中游市场价格区间

LL和PP在不同区域的价格区间存在差异，反映区域供需和市场情绪的不同。

四、市场消息与评论

4.1 国际油价暴跌

周三（4月8日），纽约原油2026年5月期货结算价下跌18.54美元至94.41美元/桶，跌幅16.41%；伦敦布伦特原油2026年6月期货结算价下跌14.52美元至94.75美元/桶，跌幅13.29%。油价暴跌对聚烯烃市场造成显著影响。

4.2 聚烯烃市场评论

聚烯烃市场在当日大幅回落，主要受国际油价下跌影响。LL和PP期货价格同步下跌，反映出市场对宏观经济和能源价格的敏感性。分析师指出，当前宏观环境对化工市场影响反复，建议投资者理性参与，关注装置开工率、库存水平和现货价格波动趋势。

五、风险提示与免责声明

• 研究局限性：报告结论基于现有数据，存在预测偏差及市场不确定性。
• 风险提示：市场波动受多种因素影响，包括宏观经济、政策变化、供需关系等。
• 免责声明：报告信息来源于第三方，公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作出保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

六、分析师声明

• 陆甲明具有期货交易咨询执业资格，报告数据来源合规。
• 分析逻辑基于其职业理解，结论独立、客观、公正。
• 报告内容未受第三方影响，不涉及不当利益获取。

数据来源：Wind、卓创资讯
分析师：陆甲明
联系方式：lujm@sywgqh.com.cn，021-50583880