20210408-安信证券-电力设备行业快报_发改委发布2021年新能源上网电价征求意见稿_继续重点推荐_3页_535kb

2021年新能源上网电价政策征求意见稿总结

核心内容

2021年4月，国家发改委发布了《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知（征求意见稿）》，明确了光伏发电、风电等新能源上网电价的形成机制及补贴政策。该政策的发布体现了国家在“碳达峰、碳中和”战略背景下对新能源产业的重视。

上网电价机制

根据《2021征求意见稿》，新建新能源项目上网电价分为两类：

1. 第一类：年度新增规模内的项目，上网电价由两部分组成：

   • 保障收购小时数以内的发电量：通过竞争性配置获得，且不超过指导价；
   • 保障收购小时数以外的发电量：直接参与市场交易形成。

2. 第二类：市场化并网项目，上网电价同样分为两部分：

   • 保障收购小时数以内的发电量：按当年当地指导价执行，不参与竞争性配置；
   • 保障收购小时数以外的发电量：直接参与市场交易形成。

此外，国家能源局批准的国家新能源实证平台（基地）电站，其全发电量按电站投产年度当地燃煤发电基准价执行。

补贴政策

• 2021年起，除户用光伏项目仍享有0.03元/kwh的补贴外，新备案的集中式、工商业分布式光伏和陆上风电项目均不再提供补贴；
• 2022年起，新建户用光伏项目也将取消补贴；
• 鼓励各地出台针对性扶持政策，推动新能源产业健康发展。

主要观点

1. 全面平价上网：政策明确2022年起不再提供任何补贴，加速行业进入全面平价上网时代；
2. 户用光伏仍有优势：户用光伏项目继续享有补贴，且不占用年度保障并网规模，预计其在2021年国内新增装机中的渗透率将提升，未来有望成为光伏的主力应用领域；
3. 储能需求提升：市场化并网项目需通过电化学储能等方式落实并网消纳条件，从而获得较优惠的电价，预计将显著提升对电化学储能的需求。

投资建议

继续重点推荐光伏和风电产业链相关企业，具体建议如下：

光伏产业链

• 跟踪支架和逆变器环节：受益于国产替代及业绩增长，重点推荐中信博、阳光电源、锦浪科技、固德威；
• 户用分布式光伏：布局较深的公司，重点推荐正泰电器、锦浪科技、固德威；
• 垂直一体化龙头企业：重点推荐隆基股份、晶澳科技，建议关注晶科能源（美股）、天合光能；
• 硅料和热场环节：今年供需紧张，重点推荐通威股份、金博股份，建议关注大全新能源（美股）。

风电产业链

• 重点推荐金风科技、明阳智能、天顺风能、日月股份、金雷股份等。

储能

• 建议关注派能科技。

风险提示

• 光伏装机量低于预期；
• 产能扩张进度不及预期。

投资评级

• 领先大市-A：维持。

行业评级体系

收益评级

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
• B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

邓永康、王瀚、朱凯声明，其具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责，确保信息来源合法合规、研究方法专业审慎、观点独立公正。

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