20241125-国投期货-棉纺开机和库存周报_下游开机总体持稳_成品库存不断累积_5页_1mb

棉纺开机与库存周报总结

核心内容概述

截至11月22日，中国棉纺行业整体保持稳定，但成品库存持续累积，反映出市场需求疲软、供应相对充足的情况。纺企和织厂的开机率与库存水平呈现分化趋势，部分环节存在压力，而部分品种表现相对较好。

主要观点

1. 纺企库存与开机率

• 棉花原料库存：25.6天，环比减少0.5天，表明纺企对原料采购较为谨慎，关注春节前需求的改善。
• 棉纱库存：25.8天，环比增加1.6天，显示棉纱供应量上升，市场需求未明显回暖。
• 开机率：54.4%，环比持平，表明生产节奏维持稳定，但未明显加快。

2. 织厂库存与开机率

• 棉纱原料库存：8.1天，环比减少1.3天，反映织厂对原料采购有所收紧。
• 坯布库存：29.8天，环比增加0.5天，坯布库存压力有所上升。
• 开机率：50%，环比减少0.1个百分点，显示织厂生产活动略有放缓。

3. 市场情况

• 棉花现货成交：整体清淡，纺企采购意愿不强，观望情绪浓厚。
• 纯棉纱市场：处于传统淡季，成交持续疲软；外销订单略好于内销，但整体仍偏弱。
• 价格走势：纯棉纱价格持续下跌，市场报价混乱，纺企以顺价走货为主。
• 品种表现：普梳纱表现优于精梳纱，可能因需求差异或成本结构不同。

4. 利润状况

• 内地纺企常规品种利润处于盈亏平衡线附近或微亏状态，显示行业盈利能力承压。

关键信息

国际市场对比

• 越南、印度、巴基斯坦开机率：虽然具体数据加载失败，但可推测这些国家的棉纺产能与需求变化可能对全球市场产生一定影响，尤其是外销订单的表现。

图表信息（部分）

• 图1：纺企棉花库存：显示库存水平变化趋势。
• 图2：纯棉纱厂负荷：反映纱厂的生产负荷情况。
• 图3：纺企棉纱库存：进一步说明棉纱库存的累积情况。
• 图4：织厂棉纱库存：织厂库存水平有所上升。
• 图5：全棉坯布负荷：坯布生产负荷情况。
• 图6：织厂（全棉）坯布库存：坯布库存压力增加。
• 图7：纺企负荷和棉纱库存：显示生产负荷与库存之间的关系。
• 图8：全棉坯布负荷和坯布库存：进一步分析坯布生产和库存动态。
• 图9：中国纱线库存指数：纱线库存指数变化趋势。
• 图10：中国坯布库存指数：坯布库存指数变化情况。
• 图11：越南开机率、图12：印度开机率、图13：巴基斯坦开机率：可能用于对比不同国家的产能变化。

总结

当前棉纺行业整体维持稳定，但市场环境仍偏弱。纺企和织厂库存持续累积，表明供需失衡，市场需求不足。纯棉纱价格持续下跌，市场报价混乱，纺企以顺价走货为主，利润空间受到压缩。普梳纱表现优于精梳纱，可能因需求差异或成本结构影响。此外，国际市场开机率变化可能对国内棉纺行业产生一定影响，尤其是外销订单的改善。建议关注春节前需求变化及市场走势，以评估行业未来的复苏潜力。