2025-05-22-Jefferies-OCI公司（OCI）_OCI第一季度交易更新_7页_105kb

OCI一季度交易数据更新：调整后EBITDA虽亏损但环比改善（环比增长4，从Q4的-1900万美元至500万美元）。持续业务经营现金流约9亿美元（超JEF预期）。第二季度将完成甲醇交易过户，并交接Beaumont New氨气业务。公司继续战略重组其他持续业务。分析师维持“买入”评级，目标价8欧元（较前收盘价上涨5%），当前股价7.64欧，52周股价区间为5.52欧元-7.88欧元。

战略更新：无股东返还及业务出售变动；清洁氨项目资本支出已达11.7亿美元；对Methanex的剥离交易仍预计在Q2完成；无进一步投资机会披露。欧洲氮业务潜在出售无新进展，公司在评估持续业务替代方案。

业务详情：氮产品欧洲区产销量保持484万吨，同比未变但期间经历多次调整。主要分析机构Jefferies重申对OCI的买入建议，部分分析师评级历史显示该股过去一年呈现波动上涨趋势。风险因素主要包括氮价波动、投入成本变化及现金流回报波动等。

分析师认证声明及法律声明：报告中分析师个人声明无利益关联；非美籍分析师资质声明；交易参与可能存在的利益冲突提示。视同投资需自行判断，过往表现不代表未来收益，涉及汇率及市场风险。本报告仅供内部客户使用。