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报告摘要
债券市场每日信息总结（2014-7-29）
核心内容概览
本报告汇总了2014年7月29日国内外债券市场相关资讯、公司动态、央行动态、新券发行与市场表现等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析和信用评估参考。
一、国内资讯
1.1 工业企业利润增长
- 2014年上半年，规模以上工业企业利润总额同比增长 11.4%，主营活动利润增长 10.8%。
- 6月利润总额同比增长 17.9%，增速显著提升。
- 各行业利润增长情况：
- 国有及国有控股企业：利润总额同比增长 5.6%
- 股份制企业：利润总额同比增长 10.8%
- 外商及港澳台商投资企业：利润总额同比增长 15.3%
- 私营企业：利润总额同比增长 13.5%
- 制造业利润总额同比增长 15.6%，而煤炭开采和洗选业同比下降 43.9%，显示行业分化明显。
1.2 国企利润表现
- 2013年全国国企净利润 1.9万亿元，同比增长 4.4%。
- 中央企业净利润 1.2万亿元，同比增长 3.4%。
- 地方国有企业净利润 6737.2亿元，同比增长 6.2%，其中县级及以下增长最快，达 20.1%。
1.3 银行业金融机构资产增长
- 6月末，银行业金融机构总资产突破 160万亿元，同比增长 15.3%。
- 商业银行资产占比 77.9%，其中大型商业银行资产 67.25万亿元，同比增长 9.8%。
- 城市商业银行资产增长最快，达 23.4%。
1.4 限购松绑趋势
- 7月已有 23个城市松绑限购，预计未来还可能有 10个城市跟进。
- 地方政府对土地财政的依赖是主要诱因。
- 成交量回暖有限，主要受制于信贷政策。
1.5 宅基地退出机制探索
- 多省区正在探索宅基地退出机制，以提高土地利用效率。
- 需防范耕地征用老路，确保退出后土地用途管制严格。
- 宅基地使用权人将获得占有、使用、收益和处分权。
1.6 小贷私募债风险加剧
- 小贷公司私募债面临债市违约潮，融资压力增大。
- 12金泰债未按时偿付，引发投资者索赔。
- 部分小贷公司因资金链断裂，存在跑路风险。
1.7 中诚信托处理“诚至金开2号”延期兑付
- 中诚信托成立专项工作组处理“诚至金开2号”延期兑付问题。
- 债券投资人预期收益率仍按信托文件执行。
- 新北方公司持有五座煤矿，总储量约 1.67亿吨，已办理质押手续。
二、海外资讯
2.1 美国对中国光伏产品实施反倾销调查
- 美国认定中国和台湾地区出口的晶体硅光伏产品存在倾销行为。
- 倾销幅度：中国大陆 26.33%-165.04%，台湾地区 27.59%-44.18%。
- 若终裁确认倾销，将征收“双反”关税。
2.2 日本对俄罗斯实施最严厉制裁
- 日本冻结俄罗斯个人和团体在日本的资产。
- 决定源于乌克兰事件，影响两国关系及俄罗斯访日计划。
2.3 阿根廷面临主权债务违约
- 阿根廷将面临13年来第二次主权债务违约，可能引发300亿-800亿美元的损失。
- 预计将引发信用违约掉期（CDS）市场波动及评级下调。
- 可能导致经济衰退、通货膨胀加剧、资本外逃。
三、公司要闻
3.1 浙商证券因“12金泰债”事件受关注
- 浙商证券因隐瞒关键信息面临投资者索赔。
- 事件涉及担保信息披露不全、关联交易未披露等违规行为。
- 若属实，可能需承担连带赔偿责任。
3.2 “12津天联”偿付问题未解决
- 债券本金偿付尚未达成一致，但利息已支付。
- 投资人回售权截止日期为 7月29日，若未达成延期方案，可能构成违约。
四、央行动态
4.1 支持稳健小贷公司发展
- 央行官员提出要对经营稳健的小贷公司提供更多政策支持。
- 鼓励创新，但需平衡监管与支持，避免风险外溢。
4.2 央行进行正逆回购及央票询量
- 周一（7月28日）央行将进行正逆回购及3个月期央票询量。
- 本周将有300亿元正回购到期，下周也将有300亿元到期。
4.3 美联储政策会议前瞻
- 美联储可能在7月30日的会议上讨论结束购债及加息时间表。
- 若不出意外，购债规模将从350亿美元降至250亿美元。
五、新券发行与昨日市场
5.1 新券发行预案
| 发行人 | 券种 | 发行时间 | 发行量（亿） | 期限（年） | 主体评级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 东方证券股份有限公司 | 短融 | 2014-07-31 | 25.0 | 0.2 | AAA |
| 凯盛重工有限公司 | 公司债 | 2014-07-04 | 2.0 | 3.0 | - |
| 苏州阳澄湖生态休闲旅游有限公司 | 公司债 | 2014-06-26 | 2.0 | 2.0 | - |
| 靖江港口发展有限公司 | 企业债 | 2014-08-04 | 8.0 | 7.0 | AA |
| 甘肃省电力投资集团有限责任公司 | 企业债 | 2014-08-04 | 10.0 | 10.0 | AA+ |
| 宁波银行股份有限公司 | 金融债 | 2014-07-29 | 10.0 | 0.5 | AA+ |
| 长沙银行股份有限公司 | 金融债 | 2014-07-29 | 10.0 | 0.3 | AA |
| 宁波鄞州农村合作银行 | 金融债 | 2014-07-29 | 5.0 | 0.3 | AA- |
| 中国光大银行股份有限公司 | 金融债 | 2014-07-29 | 10.0 | 0.5 | AAA |
| 中国民生银行股份有限公司 | 金融债 | 2014-07-29 | 10.0 | 0.3 | AAA |
| 浙商银行股份有限公司 | 金融债 | 2014-07-29 | 10.0 | 1.0 | AA+ |
| 湖北省联合发展投资集团有限公司 | 中票 | 2014-07-23 | 0.0 | 3.0 | AA+ |
| 成都文化旅游发展集团有限责任公司 | 中票 | 2014-07-23 | 0.0 | 3.0 | AA |
| 昆山市创业控股有限公司 | 中票 | 2014-07-23 | 0.0 | 5.0 | AA+ |
| 江阴城市建设投资有限公司 | 中票 | 2014-07-23 | 0.0 | 5.0 | AA+ |
5.2 市场表现
-
各市场最活跃个券：
- 国债：14附息国债04、14国开08、14附息国债08
- 金融债：14国开03、14附息国债04、14国开11
- 企业债：12国网债04、13贵州高速债、11国开26
- 中短期票据：13中电投MTN2、13进出25、12国开32
-
交易所市场活跃个券：
- 公司债、分离债存债：11唐新01、重工转债、国电转债
- 企业债：12长先导
- 可转债：中行转债、平安转债、工行转债
六、国外主要经济金融数据
- LIBOR-OIS息差、联邦储备基金期货利差、NYMEX原油价格、波罗的海干散货指数、人民币NDF、CRB金属指数、EMBI全球核心指数、主权信用利差指数、标普500波动率指数、美国BBB级公司债利差、美国30年住房按揭利率、欧元区利率差、欧洲央行隔夜存款、欧元互换与银行间基准利率差值、欧元/美元基准掉期等数据均显示市场波动与风险信号。
信用评分原则与说明
- 信用评分以主体评分为主，结合债券条款进行综合分析。
- 评分范围为 0-5分，以 0.25分 为基本划分区间。
- 评分不涵盖 B以下级别债券，未来将根据情况调整。
作者信息
- 署名人：杨萍，S0960514020001，电话：0755-82026922，邮箱：yangping@china-invs.cn
- 参与人：何欣，CFA，S0960511020003，电话：0755-82026833，邮箱：hexin@china-invs.cn
研究团队简介
- 何欣：中投证券研究总部债券首席分析师，具备证券从业资格和CFA资格。
- 覃圣尧：中投证券研究总部债券分析师，经济学硕士及学士。
免责条款
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