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报告摘要
食品饮料行业周报总结（2017.01.09-2017.01.15）
核心内容概述
本报告为2017年1月9日至1月15日的食品饮料行业周报，分析了市场表现、板块估值、行业数据、重点新闻及投资建议，整体对食品饮料行业持“看好”态度，认为在弱市中具备较高的投资价值。
一、行情回顾
- 整体表现：本周沪深300指数下跌0.83%，食品饮料板块下跌2.43%，表现弱于大盘。
- 子行业表现：
- 白酒：-2.38%
- 啤酒：-2.97%
- 其他酒类：-0.73%
- 软饮料：-1.67%
- 葡萄酒：-6.51%
- 黄酒：-5.18%
- 肉制品：-3.18%
- 调味发酵品：-1.73%
- 乳品：-1.21%
- 食品综合：-3.61%
- 重点公司表现：
- 中炬高新：-4.05%
- 洽洽食品：-5.07%
- 贵州茅台：-1.68%
- 深深宝A：-9.2%
- 泸州老窖：-3.86%
- 百润股份：+2.68%
- 好想你：-9.28%
- 双汇发展：-1.48%
二、板块估值
- 食品饮料行业PE：截至1月15日，为29.09倍，较上周略有下降。
- 对比沪深300：食品饮料PE（29.09）高于沪深300（21.32），但整体估值仍处于合理区间。
- 细分子行业PE：
- 饮料制造：29.78倍
- 食品加工：27.95倍
- 乳制品：23.19倍（最低）
- 肉制品：23.34倍
- 白酒：25.63倍（相对较高）
三、行业重点数据跟踪
- 白酒价格：
- 京东53°飞天茅台价格未变
- 一号店飞天茅台价格上调至1218元
- 五粮液、洋河梦之蓝、水井等一线高端白酒价格无明显变化
- 猪肉价格：全国平均批发价为24元/公斤，较前一周上涨0.28元/公斤，猪粮比价为11.98
- 乳制品价格：
- 生鲜乳均价3.54元/公斤，环比上涨0.3%
- 牛奶零售价11.31元/公斤，酸奶零售价14.11元/公斤，跌势企稳
- 婴幼儿奶粉：国产婴幼儿奶粉零售价为167.35元/公斤，中老年奶粉售价为93.48元/公斤
四、行业重点新闻
1. 郎酒销售公司1号文件：红花郎价格调整
- 调整内容：
- 红花郎（10）厂价上调20元
- 红花郎（15）厂价上调40元
- 青花郎取消所有配赠政策
- 郎牌郎酒厂价上调15元，2017年起取消直接市场投入
- 执行时间：红花郎自2017年2月25日起执行新价格，郎牌郎酒自发文之日起执行。
2. 全国食品生产许可专业技术委员会成立
- 成立背景：为加强食品安全监管，深化食品生产许可改革。
- 工作目标：
- 统一食品生产许可标准
- 加强技术支撑与行业引导
- 实现“简政放权”，推动事中事后监管
- 工作原则：专业、权威、公正、统一。
3. 贵州整治特供专供酒
- 整治重点：打击假冒“特供”、“专供”酒产品，规范酒类市场秩序。
- 政策措施：
- 从源头把控，要求酒企自查自纠
- 对违规企业进行定格处罚
- 茅台宣布清理“国宴”、“特供”等标识产品，不再生产、销售相关产品
- 市场影响：部分低价、假冒酒产品将被清理，推动行业规范化发展。
4. 中国食品添加剂将接轨国际标准
- 政策方向：推动食品添加剂标准与国际接轨，完善食品安全管理体系。
- 措施包括：
- 健全标准体系，清理整合食品安全标准
- 建立食品安全可追溯制度
- 引导企业实施HACCP等管理体系
- 完善“黑名单”“红名单”制度，加强诚信建设
- 目标时间：2020年实现标准接轨。
五、投资建议
- 市场情绪：近期市场情绪悲观，食品饮料板块出现较大调整。
- 板块价值：高端白酒作为消费板块代表，仍具备较高的投资价值。
- 建议方向：
- 关注业绩稳定的“白马”品种
- 重视具有安全边际的成长股
- 板块估值优势明显，中期配置价值突出，回调是介入良机。
- 投资评级：
- 公司评级：强烈推荐（预期股价涨幅>15%）、推荐（预期涨幅5%-15%）、中性（预期涨幅-5%~5%）、卖出（预期跌幅>15%）
- 行业评级：看好（预期行业指数优于市场5%以上）
六、分析师信息
- 分析师：付学军
- 执业证书号：S1490514020001
- 联系方式：
- 电话：010-85556182
- 邮箱：fuxuejun@hrsec.com.cn
七、免责声明
- 本报告由付学军独立撰写，不构成任何投资建议或承诺。
- 本报告信息来源于Wind及华融证券，未经过验证，仅供参考。
- 华融证券及其关联方可能持有报告中涉及的公司股份，存在潜在利益冲突。
- 投资者应独立评估信息，必要时咨询投资顾问。
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