晨会聚焦总结
核心内容概述
本报告为中原证券2018年7月5日的晨会聚焦内容，涵盖市场分析、财经要闻、行业策略、重点数据更新等多个方面。报告主要分析了当前市场环境、行业动态、政策影响以及投资建议，为投资者提供多维度的参考。
主要观点
市场分析
- A股震荡回落：受中美贸易摩擦、外盘调整等因素影响，A股市场整体表现疲软，投资者观望情绪浓厚。
- 恒指再度大跌：恒生指数因中美贸易摩擦担忧再度下跌，市场情绪偏悲观。
- 建议策略：短线观望，中线关注部分绩优二线蓝筹，市场短期走出阶段性底部的希望仍存疑。
财经要闻
- 税收递延型商业养老保险政策：鼓励资金投向符合国家战略和产业政策的领域，推动市场结构性改革。
- 财新服务业PMI：6月财新服务业PMI为53.9，创四个月新高，但就业指数回落，经济高景气持续性存疑。
- 海南无居民海岛开发政策：明确单位或个人可申请开发无人海岛，但设有不同用途的最高期限。
- 国务院常务会议：强调稳定和扩大就业，支持科研人员自主权，推动经济高质量发展。
关键信息
大宗商品
| 商品 |
最新价 |
涨跌幅(%) |
| 美元指数 |
94.54 |
-0.06 |
| COMEX 黄金 |
1258.10 |
0.37 |
| NYMEX 原油 |
74.14 |
-0.64 |
| 铁矿石 |
439.50 |
0.34 |
| 螺纹钢 |
4030.00 |
-2.52 |
| LME 铜 |
6403.50 |
-1.35 |
| LME 铝 |
2103.00 |
1.11 |
| CBOT 大豆 |
843.20 |
0.0 |
| CBOT 玉米 |
343.20 |
0.0 |
| CBOT 小麦 |
491.00 |
0.0 |
| BDI 指数 |
1476.00 |
3.8 |
国际市场表现
| 指数名称 |
收盘 |
涨跌幅(%) |
| 道琼斯 |
24174.82 |
-0.54 |
| 标普500 |
2713.22 |
-0.49 |
| 纳斯达克 |
7502.67 |
-0.86 |
| 德国DAX |
12317.61 |
-0.26 |
| 富时100 |
7573.09 |
-0.27 |
| 日经225 |
21717.04 |
-0.31 |
| 恒生指数 |
28241.67 |
-1.06 |
行业分析
计算机行业
- 行业基本面：2018年前5月行业基本面稳中略升。
- 市场复苏：全球服务器、存储市场复苏，1季度全球服务器市场收入增长38.6%。
- 云计算发展：阿里云和亚马逊AWS均实现超预期增长，云计算迎来黄金期。
- 投资建议：给予行业“强于大市”评级，推荐美亚柏科、华宇软件和浪潮信息。
- 风险提示：并购业务不及预期、外盘调整压力、资金面收紧、独角兽与CDR吸筹压力。
环保及公用事业行业
- 政策推动：《打赢蓝天保卫战三年行动计划》印发，聚焦大气治理，推动环境监测设备需求。
- 监管强化：环保督察“回头看”实施，提升行业监管力度。
- 投资建议：维持“同步大市”评级，关注监测设备和非电领域治理龙头公司，如先河环保、聚光科技、龙净环保。
- 风险提示：政策执行不及预期、融资收紧、项目进度不及预期。
医药行业
- 板块表现：6月医药板块跑输大盘，跌幅8.82%。
- 估值分化：医疗服务估值较高，其他板块估值偏低。
- 投资建议：给予行业“强于大市”评级，关注研发能力强、资源整合能力强、营销能力强的龙头企业。
- 风险提示：国际环境波动、政策推进不及预期、医保控费力度超预期。
文化传媒行业
- 市场表现：6月中信传媒指数下跌10.68%，受大盘下跌及“阴阳合同”等事件影响。
- 行业评级：维持“同步大市”投资评级。
- 投资主线：关注暑期档电影市场，建议短期关注口碑与票房表现较好的电影相关个股。
- 风险提示：监管持续收紧、黑天鹅事件频发、行业竞争加剧、细分行业发展不及预期。
银行行业
- 市场表现：受多重因素影响，银行板块随大市走弱。
- 定向降准：释放7000亿元流动性，改善资产质量，缓解负债压力。
- 投资建议：维持“同步大市”评级，建议关注农行、工行、建行、招行、平安银行与南京银行。
- 风险提示：经济表现不及预期、金融监管超预期、系统性风险。
重点数据更新
限售股解禁明细
沪深港通前十大活跃个股
| 排序 |
证券名称 |
成交金额 (RMB,亿) |
收盘价 |
涨跌幅 (%) |
| 1 |
中国平安 |
29.10 |
55.52 |
-1.46 |
| 2 |
贵州茅台 |
26.37 |
690.91 |
-0.58 |
| 3 |
绿色动力 |
18.86 |
21.75 |
10.02 |
| 4 |
中国软件 |
14.11 |
24.17 |
-2.46 |
| 5 |
工业富联 |
14.07 |
17.17 |
-4.08 |
| 6 |
伊利股份 |
13.86 |
26.29 |
-0.79 |
| 7 |
恒瑞医药 |
13.49 |
70.07 |
-3.37 |
| 8 |
中信建投 |
11.14 |
9.33 |
-10.03 |
| 9 |
南京银行 |
10.74 |
89.96 |
-6.45 |
投资评级
行业投资评级
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
公司投资评级
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。
风险提示
- 政策风险：政策执行力度不及预期，可能影响行业表现。
- 经济风险：经济下行压力增大，可能影响企业盈利。
- 市场风险：市场情绪波动，可能引发短期调整。
- 资金风险：融资收紧可能影响项目推进。
- 行业风险：行业竞争加剧，细分行业发展不及预期。
重要声明
- 版权说明：本报告为中原证券所有，未经授权不得使用。
- 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 分析师承诺：报告内容基于独立、客观的研究，反映分析师观点。
