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国际宏观资讯双周报总结（2026年第4期）

核心内容概述

本报告总结了2026年2月3日至2月25日期间，全球主要国家在经济、财政、政治、国际收支及ESG方面的关键动态。内容涵盖经济增长、通胀变化、贸易政策调整、主权信用评级变动及国际关系变化等多方面。

主要观点与关键信息

经济动态

• 美国：2025年四季度GDP增速放缓至1.4%，全年增长2.2%，低于2024年的2.8%。四季度PCE物价指数上涨2.9%，核心PCE上涨2.7%。联邦政府部分停摆对经济造成拖累。
• 欧盟与日本：美国、欧盟和日本宣布建立关键矿产合作伙伴关系，旨在增强供应链韧性，降低贸易风险。
• 韩国：受美国关税政策影响，2025年韩国在美国进口市场占比降至3.6%，排名从第七降至第九。尽管短期关税成本有所减负，但投资承诺面临履约困境。
• 英国：2025年第四季度失业率升至5.2%，为近五年最高水平，全年经济增长1.3%。服务业带动经济表现，但企业投资意愿不强。
• 中国：韩国报告指出，中国在先进制造技术领域领先，尤其在工业机器人、电动汽车和AI芯片设计等方面。
• 澳大利亚：开启新一轮加息周期，官方现金利率升至3.85%，2025年煤炭出口量同比下降3.4%，但非石油产业增长显著。
• 新西兰：失业率升至5.4%，创10年新高，实际工资呈负增长。

财政政策

• 日本：2025年末国家债务达1342万亿日元，创历史新高，财政赤字持续扩大。
• 法国：公布2026年预算案，公共财政赤字率控制在5%左右，国防开支增加，但削减公共支出引发企业界不满。
• 印尼：1月国家预算赤字达54.6万亿盾，占GDP的0.21%，但仍处于可控范围内。
• 沙特：交通行业私有化项目投资达250亿沙特里亚尔，本地化率提升至57%。2026年或将取消外资持股限制。
• 土耳其：2026年预算强调通胀、增长与改革，预计GDP增长4.5%-5.0%。预算赤字预计为2.21万亿里拉。

政治动态

• 德国：默茨高票连任基民盟党主席，强调应对极右翼势力及大国竞争。
• 荷兰：新一届政府由中间派耶滕领导，联合政府需反对党支持，改革进程可能放缓。
• 葡萄牙：社会党候选人塞古罗胜选，极右翼势力仍具影响力。
• 澳大利亚：政府表态意图收回中企租赁的达尔文港，引发中澳外交摩擦。
• 伊朗：军演导致国际油价上涨，美伊在核问题上展开间接谈判。

国际收支

• 澳大利亚：预计2025年煤炭出口3.5亿吨，同比下降3.4%；2025-2026财年预计增长1.8%。
• 阿联酋：2025年工业出口额达2620亿迪拉姆，同比增长25%。黄金储备增长至380亿迪拉姆。
• 沙特：计划取消外资持股上限，可能释放100亿美元资金流入。

ESG相关

• 阿联酋：巩固人工智能全球领导地位，42%的机构被评为AI领导者，高于全球平均水平。
• 沙特：Neom绿色氢能项目接近完工，与土耳其签署可再生能源项目协议，投资达20亿美元。

主权信用

• 巴林：惠誉将其主权信用等级由B+下调至B，评级展望稳定。主要因政府债务高企、财政赤字扩大及外汇储备偏低，但海湾国家财政支持和高人均GDP提供支撑。

本周热点评论

• 美关税政策对日韩影响：美国新关税政策动摇了日韩“以投资换关税”的协议基础，投资承诺面临履约困境，倒逼日韩推进供应链多元化。