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国际宏观资讯双周报总结（2026年第1期）

核心内容概述

本双周报涵盖2025年12月23日至2026年1月5日期间，全球主要国家在经济、政治、财政、国际收支及ESG等领域的动态。内容聚焦于地缘政治事件、宏观经济表现、政策调整、国际合作协议及主权信用评级变化等方面。

主要观点与关键信息

1. 地缘政治动态

• 泰国与柬埔寨达成停火协议：中国斡旋促成双方签署停火联合声明，柬埔寨18名被俘士兵获释。协议执行存在延迟，反映出执行脆弱性，但有助于缓解短期地缘政治风险对两国经济与融资环境的冲击。
• 美国突袭委内瑞拉并抓捕马杜罗：引发多国谴责，被指控多项罪名，将面临美国司法审判。此举被认为与美国在委内瑞拉能源资源利益有关，同时凸显关键矿产在地缘博弈中的重要性。
• 刚果（金）与美国签署战略协议：以关键矿产资源换取美国安全协议与军事支持，反映资源国在大国博弈中重新寻求自我价值，全球正转向矿产密集型经济。

2. 经济表现

• 日本央行加息：12月将政策利率从0.5%上调至0.75%，显示其对通胀和长期利率上升的担忧，所有政策委员一致支持。
• 韩国出口创历史新高：2025年出口同比增长3.8%，半导体、汽车、生物医药等出口表现亮眼，但石油产品出口下降。
• 俄罗斯央行连续降息：基准利率降至16%，反映其经济疲软与通货膨胀压力。
• 阿联酋全球竞争力提升：多项国际竞争力指标排名靠前，巩固其作为国际投资和商业中心的地位。
• 越南财政收入超预期：2025年财政预算收入达2500万亿越盾，完成率131%，资金使用效率提升。
• 南非兰特创16年最大年度涨幅：对美元升值约13%，受益于美元走弱及国内政策改善，市场风险偏好回升。

3. 财政政策与国际协议

• 阿联酋明确企业所得税抵免顺序：通过新法令规范抵免机制，提升企业税收管理透明度。
• 沙特美债持仓增长：增至1344亿美元，显示其外汇储备战略中偏好长期美债。
• 美印尼达成双边贸易协议共识：计划1月末签署，涉及关税豁免与关键矿产供应，不包含限制条款。
• 印尼与欧亚经济联盟签署自贸协定：欧亚联盟对印尼90.5%税目给予关税优惠，预计未来3-5年贸易额翻倍。

4. 政治与司法动态

• 马来西亚前总理纳吉布获刑15年：涉及“一马公司”案，被控多项罪名，判决后表示将上诉。
• 孟加拉国政党加入选举联盟：AB党加入伊斯兰大会党领导的联盟，反映国内政治格局变化。

5. 国际收支与贸易

• 伊朗外汇供应量下降：受制裁及经济问题影响，外汇减少，央行持续干预外汇市场。
• 南非电力供应受极端天气冲击：多省供电故障，Eskom正加快修复工作。

6. ESG与产业发展

• 伊朗石化行业面临供应失衡挑战：天然气短缺和价格上涨影响生产与出口。
• 阿尔及利亚科研成果转化加速：计划2027年科研产值达50亿第纳尔，大学成为知识经济引擎。

7. 主权信用评级

• 惠誉上调乌克兰主权信用等级至CCC：反映其与外部债权人关系正常化，债务重组取得进展，但GDP认股权证未履行影响评级前景。

总结

本周国际宏观动态呈现地缘政治紧张与经济复苏并存的局面。泰国与柬埔寨的停火协议有助于缓解区域风险，而美国对委内瑞拉的军事行动则凸显关键矿产在大国博弈中的战略地位。日本、韩国、俄罗斯等国的货币政策和经济表现各有特点，显示全球经济在不确定性中寻求稳定。同时，沙特、阿联酋等国家在国际经贸合作中持续发力，推动区域经济一体化。此外，伊朗和南非面临结构性经济挑战，科研与能源转型成为关注焦点。主权信用方面，乌克兰债务重组取得进展，但需持续关注其经济表现对债务可持续性的影响。