20220520-国海证券-策略点评报告_政策加力_股市处于蜜月期_3页_396kb

文档总结

核心内容

2022年5月20日发布的策略点评报告指出，近期股市大幅上涨，各主要指数普遍上涨超过1%，上证指数突破3100点。行业方面，煤炭、美容护理、食品饮料等板块表现突出。报告分析了市场上涨的主要原因，并展望了未来市场走势。

主要观点

• 市场上涨原因：

  • 政策加力：稳增长政策明显加码，总理召开会议强调挖掘政策潜力，5年期LPR降息15个基点，超出市场预期。
  • 经济预期改善：随着政策的落地，投资者对国内经济的悲观预期逐步修复，离岸人民币汇率连续升值，外资大幅流入。
  • 疫情好转：上海和北京等地疫情出现好转迹象，社会面清零，确诊病例和无症状感染者数量持续下降，复工复产稳步推进。

• 市场展望：

  • 经济悲观预期逐步修复，市场进入可为阶段。
  • 市场反弹趋势有望延续，政策加力为经济复苏提供了良好开端。
  • 市场估值处于相对低位，具备结构性机会。

• 投资建议：

  • 继续看好消费行业，重点关注以下三个细分领域：
    • 受益于疫情边际好转的行业：食品饮料、餐饮旅游、酒店、汽车、家电等。
    • 受益于产品涨价与通胀上行的行业：农林牧渔。
    • 估值处于低位的行业：医药生物等。

关键信息

• 市场表现：各指数普涨超1%，上证指数站上3100点。
• 政策动向：稳增长政策加力，LPR降息15个基点，释放积极信号。
• 外资动向：外资今日流入超100亿元，人民币汇率升值。
• 疫情进展：上海和北京社会面清零，疫情好转迹象明显。
• 投资评级标准：
  • 行业投资评级：推荐、中性、回避。
  • 股票投资评级：买入、增持、中性、卖出。
• 风险提示：包括俄乌局势恶化、中美关系紧张、美国货币政策收紧、国内疫情反弹、外部市场下跌等。

分析师团队介绍

• 胡国鹏：国海证券研究所副所长，策略组首席分析师，11年策略研究经验，十四届新财富策略研究入围。
• 袁稻雨：策略联席首席分析师，5年策略研究经验，约翰霍普金斯大学硕士。
• 崔莹：对外经济贸易大学硕士，侧重政策跟踪与分析。
• 陈鑫宇：帝国理工学院硕士，侧重专题研究与行业比较。
• 于方波：康奈尔大学商业管理硕士，侧重专题研究、行业比较、流动性与投资者分析。
• 陈婉好：伦敦政治经济学院硕士，侧重行业比较与消费板块研究。

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