> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年6月23日） ## 核心内容概述 本报告由招商期货金融期货研究员王昊昇发布，分析了2026年6月22日A股市场及国债市场的表现，并提供了相应的交易策略与风险提示。报告主要涵盖股指期货与国债期货的市场动态、资金流向、合约数据及投资建议。 --- ## 一、股指期现货市场表现 ### 1.1 市场整体表现 - **A股四大股指全线上行**，其中： - 上证指数上涨1.78%，报收4163.1点 - 深成指上涨2.13%，报收16372.5点 - 创业板指上涨2.52%，报收4359.39点 - 科创50指数上涨1.96%，报收1948.93点 - **市场成交额**为37,621亿元，较前日增加4,304亿元。 - **行业板块表现**： - 非银金融(+6.84%)、有色金属(+4.67%)、基础化工(+4.17%)表现较好 - 美容护理(-1.33%)、综合(-1.01%)、汽车(-0.92%)表现一般 ### 1.2 股指期货合约数据 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量 | 成交额（万元） | 持仓量 | 日增仓量 | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) | |----------|------------|-----------|--------|--------|---------|----------------|--------|----------|--------|------------|---------------------| | IC2606 | 中证2606 | 1.07 | 8778.2 | 92.8 | 29050 | 5050723 | 0 | -40211 | 8777.53 | 90.6 | - | | IC2607 | 中证2607 | 1.76 | 8770.0 | 152.0 | 46843 | 8101710 | 64169 | 12189 | 8749.8 | 98.8 | -13.9 | | IC2609 | 中证2609 | 1.60 | 8650.0 | 136.4 | 112647 | 19241732 | 171790 | 9686 | 8634.2 | 218.8 | -9.5 | | IC2612 | 中证2612 | 1.58 | 8469.2 | 131.4 | 21508 | 3594007 | 55986 | 479 | 8447.6 | 399.6 | -9.1 | | 000905.SH | 中证500 | 2.26 | 8868.8 | 195.7 | 33571821000 | 78654101 | - | - | - | - | - | | IF2606 | 沪深2606 | 1.60 | 5029.2 | 79.0 | 25670 | 3823474 | 0 | -35979 | 5028.84 | 30.5 | - | | IF2607 | 沪深2607 | 2.45 | 5027.2 | 120.2 | 44696 | 6641882 | 58431 | 13326 | 5017.2 | 32.5 | -8.0 | | IF2609 | 沪深2609 | 2.69 | 4983.8 | 130.4 | 88185 | 12978710 | 161226 | 14138 | 4975.2 | 75.9 | -5.8 | | IF2612 | 沪深2612 | 2.98 | 4918.0 | 142.4 | 16035 | 2328102 | 49785 | 2555 | 4905.4 | 141.7 | -5.6 | | 000300.SH | 沪深300 | 2.39 | 5059.7 | 118.1 | 37510012400 | 114590030 | - | - | - | - | - | | IH2606 | 上证2606 | 1.91 | 2995.6 | 56.0 | 16134 | 1428824 | 0 | -18677 | 2995.2 | 17.1 | - | | IH2607 | 上证2607 | 2.67 | 2988.4 | 77.8 | 21705 | 1914802 | 28010 | 6959 | 2984.2 | 24.3 | -10.1 | | IH2609 | 上证2609 | 2.74 | 2978.0 | 79.4 | 49450 | 4350458 | 76460 | 12335 | 2975.2 | 34.7 | -4.4 | | IH2612 | 上证2612 | 2.97 | 2961.4 | 85.4 | 8765 | 764740 | 20463 | 1770 | 2955 | 51.3 | -3.4 | | 000852.SH | 上证50 | 2.86 | 3012.7 | 83.9 | 81229823000 | 30837128 | - | - | - | - | - | | IM2606 | 中千2606 | 0.16 | 8774.2 | 14.4 | 44990 | 7842914 | 0 | -57977 | 8774.84 | 91.5 | - | | IM2607 | 中千2607 | 0.45 | 8706.2 | 38.6 | 64293 | 11097863 | 88681 | 19651 | 8700 | 159.5 | -22.5 | | IM2609 | 中千2609 | 0.22 | 8524.2 | 18.6 | 158991 | 26912673 | 221871 | 17344 | 8521.6 | 341.5 | -14.8 | | IM2612 | 中千2612 | 0.22 | 8281.0 | 18.2 | 31029 | 5101936 | 94592 | 1656 | 8279 | 584.7 | -13.3 | | 000852.SH | 中证1000 | 1.08 | 8865.7 | 94.7 | 33571821000 | 78654101 | - | - | - | - | - | ### 1.3 交易策略 - **中长期策略**：维持对经济做多的判断，当下以股指做多头替代有一定超额收益。 - **短期策略**：推荐逢低配置各品种远期合约。 ### 1.4 风险提示 - 外生宏观冲击 - 财政扩张进度不及预期 - 其他系统性冲击 --- ## 二、国债期现货市场表现 ### 2.1 市场整体表现 - **国债期货走势略走强**，活跃合约中： - TS上涨0.01% - TF上涨0.01% - T上涨0.01% - TL上涨0.15% - **现券市场**： - 2年期国债期货CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.071，IRR1.17% - 5年期国债期货CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.043，IRR1.29% - 10年期国债期货CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.019，IRR1.39% - 30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.064，IRR1.24% ### 2.2 国债期货合约数据 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量 | 成交额（万元） | 持仓量 | 日增仓量 | 结算价 | 净基差(CTD券) | CTD券隐含利率现券收益率 | |----------|------------|-----------|--------|---------|----------------|--------|----------|--------|----------------|--------------------------| | TS2609 | 二债 2609 | 0.01 | 102.6 | 47490 | 9746181 | 76843 | -334 | 102.618 | 0.1 | 1.239 | | TS2612 | 二债 2612 | 0.01 | 102.6 | 368 | 75490 | 1992 | -19 | 102.572 | 0.4 | 1.350 | | TS2703 | 二债 2703 | 0.01 | 102.5 | 349 | 71566 | 189 | 72 | 102.534 | 0.4 | 1.458 | | 240003 | 24附息国债03 | -0.02 | 100.6 | 1550000000 | 155988 | - | - | - | - | 1.070 | | TF2609 | 五债 2609 | 0.01 | 106.3 | 64924 | 6901376 | 204137 | 268 | 106.325 | 0.0 | 1.427 | | TF2612 | 五债 2612 | 0.03 | 106.2 | 2089 | 221859 | 7373 | -7 | 106.235 | 0.1 | 1.450 | | TF2703 | 五债 2703 | 0.05 | 106.2 | 77 | 8173 | 386 | 29 | 106.18 | 0.2 | 1.463 | | 250003 | 25附息国债03 | 0.03 | 100.3 | 5753460000 | 576899 | - | - | - | - | 1.350 | | T2609 | 十债 2609 | 0.01 | 109.1 | 88817 | 9683541 | 362023 | 1484 | 109.07 | 0.0 | 1.571 | | T2612 | 十债 2612 | 0.01 | 108.9 | 3421 | 372643 | 13176 | 244 | 108.95 | 0.0 | 1.594 | | T2703 | 十债 2703 | 0.01 | 108.8 | 71 | 7726 | 347 | 0 | 108.83 | 0.3 | 1.614 | | 240023 | 24附息国债23 | 0.01 | 103.0 | 6229400000 | 641608 | - | - | - | - | 1.655 | | TL2609 | 三十债 2609 | 0.15 | 114.0 | 109880 | 12503327 | 183304 | 6992 | 114 | 0.1 | 2.244 | | TL2612 | 三十债 2612 | 0.18 | 114.1 | 5371 | 611534 | 16239 | 498 | 114.1 | 0.0 | 2.252 | | TL2703 | 三十债 2703 | 0.18 | 113.8 | 166 | 18849 | 836 | 11 | 113.79 | -0.1 | 2.261 | | 230023 | 23附息国债23 | -0.06 | 115.9 | 6841600000 | 793305 | - | - | - | - | 2.223 | ### 2.2 国债现货期限结构 - **图1**展示了国债现货的期限结构，反映不同期限国债的收益率走势。 ### 2.3 短端资金利率市场变化 - **SHIBOR隔夜利率**为1.423%，与前日持平，较一周前略有上升，较一月前明显上升。 --- ## 三、交易策略与风险提示 ### 3.1 国债期货交易策略 - **短线策略**：资金宽松的利多交易或暂告段落。 - **中长线策略**：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。 ### 3.2 风险提示 - 货币政策宽松超预期 - 经济复苏不及预期 --- ## 四、研究者简介 - **王昊昇**，招商期货金融期货研究员，具有期货从业资格和投资咨询资格。 - 擅长多角度分析商品策略、股指板块轮动及国债基本面，专注股债商结合的大类资产研究。 --- ## 五、重要声明 - 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。 - 报告仅供C3及以上风险承受能力投资者参考，不构成投资建议。 - 报告基于合法取得的信息，招商期货不对信息的准确性或完整性作出保证。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖依据，投资者需谨慎决策，自行承担风险。 - 报告版权归招商期货所有，未经许可不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。