计算机行业：滴滴，打造出行领域航空母舰-20210621-天风证券-86页_3mb

滴滴出行总结

核心内容

滴滴出行是一家全球领先的一站式出行平台，自2012年成立以来，已发展成为覆盖多种出行方式的行业巨头。其业务涵盖四轮车和两轮车两大板块，包括网约车、出租车、顺风车、共享单车、共享电单车、代驾、汽车服务、金融服务、跑腿、货运等。平台用户超过4.93亿，日订单量超4100万单，每日新增轨迹原始数据106TB。

主要观点

• 行业地位稳固：滴滴在网约车市场市占率高达90.3%（2019年第一季度），在出租车市场排名首位，顺风车市场排名第三，两轮车市场则占据领先优势。
• 商业模式创新：滴滴采用C2C轻资产模式，通过系统算法实现高效订单匹配，平台作为中介撮合供需，不直接拥有车辆和司机资源。
• 财务表现强劲：2020年滴滴营收达1417.36亿元，2021年第一季度扭亏为盈，利润为54.83亿元，显示出平台的盈利能力逐步增强。
• 多元化业务拓展：滴滴不断拓展业务边界，包括社区团购（橙心优选）、即时配送（滴滴跑腿）、货运（滴滴货运）等，旨在打造出行生态体系。
• 技术驱动发展：滴滴在自动驾驶领域布局已久，已取得北京、上海、苏州、美国加州等地的自动驾驶牌照，致力于打造L4级别的自动驾驶技术。

关键信息

1. 公司简介

• 成立时间：2012年7月10日
• 公司名称：北京小桔科技有限公司
• 主要业务：网约车、出租车、顺风车、共享单车、共享电单车、代驾、汽车服务、跑腿、货运、社区团购、金融等
• 企业愿景：引领汽车和交通行业变革，成为全球最大的一站式出行平台和智能交通技术引领者

2. 市场规模

• 中国出行市场：2020年市场规模达5.7万亿元，预计2025年将突破10.6万亿元，年复合增长率13.1%。
• 国际市场：预计2025年共享出行市场规模将达1170亿美元，年复合增长率23.2%。
• 快车市场：预计2025年市场规模达7000亿元，年复合增长率32%。
• 电动汽车市场：预计2040年将占全球汽车总量的29%，共享出行电动化成为新趋势。

3. 竞争格局

• 网约车市场：滴滴市占率90.3%，远超其他竞争对手。
• 出租车市场：滴滴市占率2.05%，位居行业第一。
• 顺风车市场：滴滴市占率2.9%，排名第三，主要竞争对手为嘀嗒出行和哈啰出行。
• 两轮车市场：滴滴自有品牌青桔单车和哈啰出行、美团单车等竞争激烈，青桔单车小程序端用户规模领先。

4. 财务分析

• 营收情况：2018年1352.88亿元，2019年1547.86亿元，2020年1417.36亿元，2021年第一季度421.63亿元。
• 盈利情况：2018年净亏损150亿元，2019年净亏损97亿元，2020年净亏损106亿元，2021年第一季度扭亏为盈，利润54.83亿元。
• 成本结构：平台服务费为主要收入来源，司机奖励与乘客补贴是主要成本之一。

5. 横向拓展

• 下沉市场：通过花小猪打车、青菜拼车等独立品牌，瞄准价格敏感用户，提升市场份额。
• 社区团购：橙心优选于2020年成立，覆盖20个省市，日订单量超700万单。
• 本地生活：切入跑腿、货运等即时配送和物流领域，拓展本地生活业务。
• 自动驾驶：滴滴自动驾驶部门已升级为独立公司，布局Robotaxi业务，推动无人驾驶技术发展。

6. 未来发展

• 自动驾驶：滴滴在2016年启动自动驾驶研发，2019年升级为独立公司，专注于L4级别自动驾驶技术。
• Robotaxi：滴滴已取得北京、上海、苏州、美国加州等多地的自动驾驶测试牌照，推动无人驾驶在出行领域的应用。
• 技术优势：依托“滴滴大脑”系统，通过大数据、机器学习和云计算优化交通效率，实现智能派单和供需匹配。

风险提示

• 疫情影响：出行市场需求波动。
• 行业竞争：网约车、出租车、顺风车、两轮车等领域竞争激烈。
• 产业链拓展：上中游产业链拓展不及预期可能影响整体发展。

总结

滴滴出行凭借其C2C轻资产商业模式、强大的资本支持和技术驱动的平台运营，已在中国出行市场占据绝对领先地位。其业务体系多元化，从网约车、出租车到两轮车、社区团购、即时配送等，构建了完整的出行生态圈。随着自动驾驶技术的不断推进，滴滴正向未来出行方式拓展，有望在出行领域持续引领行业变革。