20241229-国金证券-公用事业及环保产业行业研究周报_111M24风_光装机累计同比+19_47__16页_1mb

电力新能源行业周报（1223-1227）总结

市场表现

本周（12月23日-12月27日）上证综指上涨0.95%，创业板指下跌0.22%。碳中和板块下跌10.5%，环保板块下跌0.68%，煤炭板块下跌24.1%，公用事业板块则上涨0.96%。细分领域中，公用事业板块的核力发电和光伏发电表现较好，分别上涨326%和182%；煤炭板块中其他能源发电表现强劲，上涨1331%。

行业数据跟踪

截至2024年11月底，全国累计发电装机容量约3235亿千瓦，同比增长14.4%。其中太阳能发电和风电增长迅速，分别达到46.7%和192%。1-11月全国发电设备利用小时数为3147小时，同比减少151小时。

重大事件与政策

1. 国家电网公布2024年第四、五批可再生能源电价附加补助资金，总额达252.38亿元，其中风电累计121.05亿元。
2. 川渝1000千伏特高压交流工程建成投运，年输送清洁电能超350亿千瓦时，总投资2863亿元。

投资建议

1. 火电板块：关注皖能电力、浙能电力，受益于煤价下行带来的业绩改善。
2. 水电板块：推荐长江电力，受益于来水改善及区域供需紧张。
3. 核电板块：关注中国核电，机组密集投产将提升盈利。
4. 新能源板块：推荐龙源电力（H），风电板块潜力较大。
5. 环保板块：关注玉禾田，城市综合运营服务需求增长。

风险提示

• 煤价上涨可能影响火电企业盈利。
• 新能源装机不及预期、电力市场化改革滞后、环保政策释放不及预期等风险仍需关注。