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晨会纪要总结

核心数据与市场动态

• 2023年12月01日，沪深300及创业板指数近1年走势分析。开源证券提供市场数据。
• 昨日涨跌幅前五行业：社会服务（+10.25%）、公用事业（+0.85%）、食品饮料（+0.75%）、医药生物（+0.78%）、石油石化（+0.68%）。
• 昨日涨跌幅后五行业：美容护理（-14.74%）、汽车（-14.57%）、计算机（-0.85%）、基础化工（-0.82%）、电子（-0.80%）。

分析师观点精粹

金融工程部门

• 股债配置观点：权益风险预算保持稳定，股票仓位为1747%，债券仓位为8253%（2023年12月）。
• 资产配置股债组合年化收益率为62.6%，最大回撤48.9%，收益波动比1.60，收益回撤比1.28。
• 12月风格板块判断：成长组与价值组得分接近，推荐成长价值均衡配置；看多大消费、大周期板块。

行业公司分析

• 农林牧渔：猪周期逐步磨底，转基因商业化逐步启动。重点关注生猪养殖企业（如华统股份、巨星农牧）、白羽鸡产业链以及动保企业（如生物股份、普莱柯）。建议逢低布局，静待周期反转。
• 海外公司：
  • 拼多多(NASDAQ：PDD)：Q3业绩超预期，主要受益于TEMU平台加速扩张，上调盈利预期，维持“买入”评级。
  • 美团-W(03690HK)：等待消费复苏、格局企稳及新业务巩固，下调盈利预期但维持“买入”评级，核心商业表现优于市场预期。

社服行业分析

• 艾德韦宣集团(09919HK)：泛时尚数据互动营销龙头，客户资源强大，恢复快速增长，给予“买入”推荐。

FOF组合与基金配置

• 2023年11月FOF组合收益为0.04%，略高于主动股基金指数0.02%，组合超额收益为0.02%。
• 2023年12月重点配置高成长、高质量、低估值基金，低配黑马风格基金。

行业配置推荐

• 推荐行业：美容护理、煤炭、石油石化、纺织服饰、农林牧渔、社会服务、钢铁、食品饮料。
• 看多动因：成长组与价值组均衡，消费复苏回暖，政策支持周期性行业。

风险提示

• 所有报告模型历史数据为基础，市场变化可能导致失效。
• 基金策略基于历史数据，未来表现不确定。
• 市场风险涉及宏观波动、竞争加剧、政策变动等。

法律声明

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