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农产品日报（2026年1月22日）总结

核心内容概述

本日报主要分析了玉米、豆粕、油脂、鸡蛋和生猪等农产品期货市场的走势及影响因素。整体来看，市场呈现震荡格局，部分品种偏向偏弱，主要受到供需变化、成本支撑、天气影响以及市场情绪等因素的共同作用。

主要观点与关键信息

1. 玉米

• 市场表现：玉米主力2603合约先跌后涨，5月合约期价调整，基差走强。
• 现货市场：农户销售进度加快，贸易商入市收购，产销成交转旺。东北玉米价格暂稳，低价售粮意向一般。
• 销区市场：价格稳中偏强，北方降雪影响贸易商到货成本，支撑报价。
• 下游需求：备货谨慎，维持安全头寸滚动补库，未出现集中补库。
• 技术面：期价受周边商品及情绪影响，震荡偏弱。

2. 豆粕

• 市场表现：豆粕主力合约震荡为主，市场增仓。
• 供需情况：油厂挺价为主，降雪影响物流，压榨量不高。豆粕库存连续第三周下降，节前去库趋势明显。
• 现货供应：供应宽松，成本支撑下，震荡偏空思路。
• 策略建议：双卖策略。

3. 油脂

• 市场表现：油脂价格继续走高，棕榈油领涨。
• 影响因素：马棕油出口增长、产量下滑，印尼撤销许可证引发担忧，产地降水偏少。
• 国内情况：节前油脂库存去库中，大豆、油菜籽和棕榈油近月船期采购推进，有利于供应保障。
• 策略建议：期现矛盾不突出，价格偏强震荡。

4. 鸡蛋

• 市场表现：鸡蛋期货主力2603合约震荡调整，日收涨0.26%。
• 现货价格：全国鸡蛋价格3.68元/斤，产区和销区价格环比持平。
• 供需情况：短期供需相对平衡，贸易商顺势采购。
• 中长期展望：目前产能尚未有效去化，养殖利润恢复不利于去化，建议短线交易。
• 技术面：关注长期均线能否有效支撑。

5. 生猪

• 市场表现：生猪期货主力2603合约收跌0.69%，延续回调。
• 现货价格：日度均价12.94元/公斤，环比下跌0.2元/公斤，多地价格下跌。
• 供需情况：养殖端出栏积极性提升，供大于求，市场成交欠佳，多降价走量。
• 策略建议：建议暂时观望，关注养殖端情绪变化对供应的影响。

市场信息

• 进口大豆：1月进口到港量下降，预计全月压榨量约800万吨，同比增加70万吨，较三年均值增加90万吨。
• 大豆成本：2、3月船期美国大豆CNF报价473美元/吨，折合华南完税成本4183元/吨，较巴西大豆高558~589元/吨。
• 粮食产量：2025年全年粮食总产量71488万吨，增长1.2%。玉米产量增长2.1%，大豆产量增长1.3%。
• GDP数据：2025年全年GDP增长5.0%，四季度环比增长1.2%。

品种价差与基差

• 玉米：5-9合约价差与基差均显示震荡偏弱趋势。
• 玉米淀粉：5-9合约价差震荡，基差走势需关注。
• 豆一：5-9合约价差震荡，基差显示一定支撑。
• 豆粕：5-9合约价差震荡偏空，基差显示成本支撑。
• 豆油：5-9合约价差震荡偏强，基差显示市场预期。
• 棕榈油：5-9合约价差震荡偏强，基差显示供应紧张。
• 鸡蛋：5-9合约价差震荡，基差显示短期支撑。
• 生猪：5-9合约价差震荡偏弱，基差显示市场疲软。

研究团队成员介绍

• 王娜：光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人，多次获得最佳农产品分析师称号。
• 侯雪玲：光大期货豆类分析师，期货从业十余年，曾获大商所十大研发团队称号。
• 孔海兰：经济学硕士，现任光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，多次接受主流媒体采访。

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