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文档总结

核心内容概述

本文档提供了菲律宾证券交易所（PSEi）和一些主要上市公司的市场分析与投资建议，涵盖矿业、餐饮和电信行业。文档还包括分析师的联系方式和未来一周的公司简报安排。

关键市场指标

主要观点

矿业：Philex Mining Corp (PX)

• 2Q13业绩：净收入为PHP551m，同比下降28%，但产量有所提升，尤其是黄金和铜。
• 产量变化：黄金产量增长13%至33,235盎司，铜产量增长21%至11.24百万磅，矿石处理量增长4%。
• 成本与收入：由于矿石质量下降和成本降低，尽管金属价格疲软，净收入仍有所提升。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价上调至PHP19.09，预计2013年净收入将增长至PHP2.8b。
• 未来发展：Padcal矿区的发展提升了估值，预计Silangan矿区将在2017年投产。

餐饮：Jolibee Foods Corp (JFC)

• 2Q13业绩：净收入增长32.4%至PHP1.21b，1H13净收入增长32.7%至PHP2.1b，占全年预测的49%。
• 收入增长：2Q13收入达PHP19.9b，同比增长12.6%；系统总销售额增长13.6%至PHP26.1b。
• 经营利润：2Q13经营利润增长45.4%至PHP1.55b，经营利润率提升至7.8%。
• 股息：宣布特别股息PHP2/股和常规股息PHP0.65/股，合计已超过全年预测的PHP1.37/股。
• 投资建议：维持“买入”评级，目标价为PHP160.10，预计全年净收入将达PHP4.3b。

电信：Globe Telecom Inc (GLO)

• 2Q13业绩：核心净收入同比增长14%至PHP3.34b，1H13核心净收入同比增长13%至PHP6.426b，占全年预测的57%。
• 收入构成：服务收入增长9%至PHP44.53b，EBITDA增长7%至PHP18.94b。
• 成本变化：现金运营费用增长10%，加速折旧显著增加，导致成本上升。
• 投资建议：维持“持有”评级，目标价为PHP1,570，股息收益率为4.2%。

关键信息

PX (Philex Mining Corp)

• 投资建议：BUY
• 目标价：PHP19.09
• 2013年净收入预测：PHP2.8b（原预测为PHP1.67b）
• Padcal矿区：推动估值提升，预计贡献PHP5.62/股
• Silangan矿区：计划2017年投产，可能受新矿业法影响

JFC (Jolibee Foods Corp)

• 投资建议：BUY
• 目标价：PHP160.10
• 系统总销售额：2Q13为PHP26.1b，同比增长13.6%
• 经营利润：2Q13为PHP1.55b，同比增长45.4%
• 股息：特别股息PHP2/股，常规股息PHP0.65/股，合计PHP2.65/股

GLO (Globe Telecom Inc)

• 投资建议：HOLD
• 目标价：PHP1,570
• 核心净收入：2Q13为PHP3.34b，1H13为PHP6.426b
• 股息收益率：4.2%
• 市场扩张：系统总用户数增长，但移动和固定语音收入略有下降

分析师信息

• Luz Lorenzo
  电话：(632) 849 8836
  邮箱：luz_lorenzo@maybank-atrke.com

• Laura Dy-Liacco
  电话：(632) 849 8840
  邮箱：laura_dyliacco@maybank-atrke.com

• Lovell Sarreal
  电话：(632) 849 8841
  邮箱：lovell_sarreal@maybank-atrke.com

• Katherine Tan
  电话：(632) 849 8843
  邮箱：kat_tan@maybank-atrke.com

• Ramon Adviento
  电话：(63) 28498845
  邮箱：ramon_adviento@maybank-atrke.com

未来一周重要事件

• 7 Aug：Philippine Long Distance Telephone Investors' Briefing
• 8 Aug：Manila Water Company, Inc. Analysts' Briefing
• 8 Aug：Ayala Land, Inc. Analysts' Briefing
• 8 Aug：International Container Terminal Services, Inc. Investors' Briefing
• 8 Aug：Metro Pacific Investments Corporation Analysts' Briefing
• 8 Aug：Metro Pacific Investments Corporation Media Briefing

总结

文档提供了对2013年上半年菲律宾主要行业和公司的详细分析，包括Philex Mining Corp (PX)、Jolibee Foods Corp (JFC) 和 Globe Telecom Inc (GLO) 的财务表现、市场趋势和投资建议。分析师们对PX和JFC持积极态度，分别给出“买入”建议，而对GLO则维持“持有”评级。同时，文档还列出了未来一周的重要公司简报安排，为投资者提供关键信息。