20230514-天风证券-致远互联-688369.SH-加码研发_产品体系完备客户拓展预计加速_3页_740kb

致远互联（688369）2023年报点评报告总结

核心推荐

• 维持“买入”评级
• 目标价格维持不变
• 投资聚焦点：信创与企业数字化转型
• 核心优势：协同管理软件龙头，新一代云平台V8研发完成

🧾一、公司概况

• ✅ 平台产品：协同管理软件➡️国内领先
• ✅ 技术支撑：COP-V8（新一代云原生平台）、COP-V5（基础架构）
• ✅ 产品矩阵：A6/A8/A9C等通用平台 + G6行业专用方案

📊 二、最新业绩数据（2022）摘要

收入端：

• 营收增长： 103.23亿元，同比+1.2% ➕

利润端：

• 净利润增速： 归母净利润9.41亿元，同比下降26.95% ➕
• 扣非降幅更大： 扣非归母净利润同比下降29.88%
• 现金流表现： 经营性现金流净额-119亿元，同比下滑近189%

产品变化：

🔧 三、研发与战略投入

• 💰 研发投入高达20.5亿元，同比增长131.9%
• 🔥 新一代“V8平台”发布，构建云原生+微服务架构
• 💡 重点投入方向包括：信创适配、云部署、AI智能化、低代码开发

▲ 四、投资逻辑与看点

✅ 1. 前几季度利润表现超预期 ➕
✅ 2. V8平台（新一代技术架构）逐步放量 ➕
✅ 3. 信创细分市场订单爆发（行业信创收入同比增长170%） ➕
✅ 4. A8产品与G6产品增长支撑与优化正在形成
✅ 5. 投资机构给予“买入”评级，目标估值略修（维持盈利增速预估）

📈 五、财务与估值数据概览

⚠️ 六、风险提示

• ▶️ 行业信创订单不及预期
• ▶️ 新产品商业化进度低于预期
• ▶️ 经销商恢复与项目交付不力
• ▶️ 技术投入落地不及预期

🖥 七、投资建议关键词

买入，性价比突出，推荐聚焦信创与企业数字化订单景气度，估值已处合理区间下沿。

注： 本总结对原报告内容进行了抓取、整合，并尽量保留原结构。实际投资决策需阅读完整证券研究报告。