20230208-银河期货-RU天然橡胶_NR20号标胶_SP纸浆晨报_25页_609kb
报告摘要
天然橡胶及纸浆市场早报总结（2023年2月）
核心内容概述
本报告汇总了2023年2月8日至1月30日期间，天然橡胶、20号胶及纸浆市场的价格走势、库存变化、重要资讯及交易策略。整体来看，天然橡胶市场波动较大，受国内外供需变化、政策调整及天气影响显著；纸浆市场则呈现弱势运行，受需求疲软、库存高企及原材料供应问题影响。
主要观点与市场动态
天然橡胶市场
- RU主力05合约：价格在12580至13390点之间波动，整体呈现震荡趋势，部分交易日出现小幅上涨或下跌。
- NR主力05合约：价格在9840至10315点之间波动，市场情绪偏空，部分交易日下跌。
- 美元胶市场：青岛保税区美元胶报价在1440-1680美元/吨区间，整体呈现盘整或小幅波动。
- 合成胶市场：华北丁苯1502报价在11300-11800元/吨，中石化顺丁报价在10900元/吨，华东丁二烯报价在8900-9550元/吨，整体市场交投清淡，低价货源有限。
纸浆市场
- SP主力05合约：价格在6720至6970点之间波动，整体呈现弱势运行，部分交易日出现小幅反弹。
- 现货木浆市场：进口阔叶浆及本色浆供应紧张，价格承压整理；江浙沪及河北地区报价多在6000-6300元/吨区间。
- 包装用纸市场：箱板纸价格稳定，不同规格报价在3300-5400元/吨之间。
- 生活用纸市场：价格维持稳定，喷浆木浆卫卷报价在7450-8450元/吨。
关键信息与重要资讯
天然橡胶相关
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泰国橡胶出口数据：
- 2022年泰国天然橡胶（不含复合橡胶）出口量为328.2万吨，同比减少4%。
- 混合胶出口量同比增加39%，其中出口中国量同比增加11%。
- 泰国橡胶管理局计划在春节后推动价格上涨，认为需求将逐步恢复。
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欧盟制裁俄罗斯：
- 欧盟已禁止从俄罗斯进口轮胎及相关材料，合成橡胶（如丁二烯橡胶）进口量大幅下降。
- 2022年11月欧盟从俄罗斯进口丁二烯橡胶仅1400吨，相当于年进口量的1.7%。
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泰国橡胶政策：
- 泰国实施胶农收入保障项目第四期，对种植园主、租户、制造商提供支持。
- 橡胶种植总面积达1818万莱，主要为树龄7年以上且已开始收割的橡胶园。
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国内轮胎市场：
- 2022年12月，国内全钢轮胎产线成品库存报收44天，半钢轮胎报收45天，环比去库。
- 轮胎出口总额同比小幅增长2.5%，结束4个月的环比萎缩。
纸浆相关
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美国纸箱需求下降：
- 2022年第四季度美国纸箱出货量同比下降8.4%，为2009年第二季度以来最大跌幅。
- 纸箱开工率降至80.9%，为2009年以来最低水平，反映宏观经济疲软。
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欧盟反倾销措施：
- 欧亚经济委员会对来自中国的载重轮胎实施反规避征税，税率在14.79%-35.35%之间。
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中国进口纸浆：
- 2022年1月至12月，中国纸浆进口总量为2820万吨，低于近年均值。
- 2022年12月，纸浆进口总量同比增加23.9%，但国内木浆工厂库存同比大幅增加213.5%。
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环保政策影响：
- 法国、意大利、西班牙等欧洲国家推动使用再生纸浆，减少对塑料包装的依赖。
- 加拿大砍伐限制导致纤维短缺，影响纸浆供应，部分工厂停工或关闭。
交易策略要点
天然橡胶
- RU05合约：
- 1月31日：关注13160点前期高位支撑，少量试多。
- 2月6日：关注12600点近期低位支撑，少量试多。
- 2月7日：关注12600点近期低位支撑，少量试多。
- 2月8日：在12580点设置止损，关注支撑位。
- NR05合约：
- 1月31日：关注10305点近期高位支撑，空单止损。
- 2月6日：关注9840点近期低位支撑，少量试多。
- 2月7日：关注9840点近期低位支撑，少量试多。
- 2月8日：关注9920点近期低位支撑，空单止损。
纸浆
- SP05合约：
- 2月6日：关注6920点近期高位压力，少量试空。
- 2月7日：关注6970点前期高位压力，观望。
- 2月8日：关注6970点前期高位压力，少量试空。
- 1月31日：在6870点设置止损，关注压力位。
- 2月3日：关注6970点前期高位压力，择机试空。
- 2月1日：在6900点前期高位设置止损，择机试空。
总结
整体来看，天然橡胶及纸浆市场在2023年初呈现震荡运行态势，橡胶市场受政策、天气及需求恢复预期影响波动较大；纸浆市场则因需求疲软、库存高企及供应紧张而承压。交易策略建议根据价格走势设置止损和止盈点位，关注关键支撑与压力位。投资者应谨慎对待市场变化，结合自身风险承受能力做出决策。
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