花旗私人银行：2023年全球家族办公室调查报告_102页_10mb

2023年全球家族办公室调查报告核心总结

投资策略与资产配置

1. 资产配置调整：

   • 固定收益资产配置显著增加（51%的家族办公室增配），私募股权投资也有所上升（38%），公募股权配置减少（38%）。
   • 亚太地区和欧洲、中东等地对通胀、加息、地缘政治等担忧较高，北美更关注加息。
   • 未来一年投资回报预期乐观，95%的家族预期正回报，超半数预计10%-15%增值。

2. 直接投资关注：

   • 80%的家族办公室参与直接投资，但超35%因经济不确定性暂停新投资，风险偏好分化显著。
   • 科技和医疗保健行业仍是公募市场的两大热门行业。

专业职能与治理

• 财富管理与家族传承：
  • 财富管理和投资管理仍是核心职能（74%和55%），但家族传承和长存久安关注度上升至前三大关切（各超50%）。
• 专业化进展：
  • 投资职能专业化较快，超60%设有投资委员会，但领导传承规划不足，仅36%制定明确计划。
  • 家族层面，超40%未制定代际教育计划，存在潜在治理风险。

区域与规模差异

• 地区差异：
  • 北美更关注加息和美元趋势，亚太侧重中美关系与科技投资。
  • 拉美和欧洲对房地产和医疗投资偏好较高。
• 规模对比：
  • 大型家族办公室在私募股权和复杂资产配置上更具优势，小型办公室更依赖现金和固定收益。

未来机遇与挑战

• 可持续投资与慈善：
  • 可持续资产配置仍低，但趋势增长，超半数家族正寻求行动。
  • 慈善事业代际传承诉求上升，但仅38%规划接班事宜。
• 技术与合规：
  • 网络安全和人才吸引是关键挑战，尤其在北美和拉美地区。
  • 数字化转型滞后，仅有43%使用专业报表工具。

行业洞察

• 私募股权、房地产和另类资产合计占比46%，现金持仓保持高位（12%）。
• 人工智能和数字化趋势被频繁引用，科技股在成长期仍是焦点。

结论：2023年家族办公室在复杂经济环境下优化资产配置、强调代际传承与专业化管理，未来需平衡短期风险与长期增长。