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台灣股市總結

核心內容

台灣股市在10月21日呈現小幅波動，加權指數下跌10點，但仍在五日均線之上，形成長上影小黑K。櫃買指數小漲0.02%，但因生醫、文創類股拉回，形成價平量增、長上影墓碑小紅K。整體市場呈現漲多拉回，但多方趨勢尚未改變。法人買賣超方面，外資及投信均呈買超，但自營商與上櫃買超均為負值。

主要觀點

1. 台灣股市表現：

   • 台股加權指數週五下跌，但成交量增加，形成量價背離。
   • 柜買指數小幅上漲，但技術面受年線反壓，上檔壓力大。
   • 涨跌家數為379/384家，顯示市場整體仍偏多。

2. 強勢股：

   • 面板股：友達、群創、瑞儀、明基材、正達等。
   • 連接器：正崴、嘉澤、凡甲、宣德、宏致等。
   • 設備儀器：德律、盟立、京鼎、陽程、單井等。
   • 其他個股：國巨、譜瑞-KY、致伸、華新科、永大、飛捷、凌華、宏正等。

3. 弱勢股：

   • 紾織成衣：儒鴻、利勤、力麗、力鵬等。
   • 生技醫療：藥華藥、喬山、中天、承業醫等。
   • 其他個別修正：南茂、中鴻、隆達、台虹、樂陸等。

4. 國際股市表現：

   • 美股：道瓊下跌17點，S&P 500微跌，NASDAQ下跌76點。
   • 美國企業表現：微軟表現優於預期，通用營收年增4.4%，但工業利潤衰退。
   • 油價：紐約西德州中級原油12月期貨上漲0.22美元至50.8美元。

5. 匯率與債券利率：

   • 新台幣31.63，漲0.1000。
   • 人民幣6.76，漲0.0203。
   • 日圓103.85，漲0.1200。
   • 歐元1.09，跌0.0093。
   • 10年期美國公債殖利率為1.73%，德國為0.01%。
   • 美國LIBOR利率為0.4332%。

關鍵信息

面板產業

• 友達Q3營收860.2億元，季增7.4%，年減3.7%。
• 面板價格在Q3大幅上漲，尤其是43吋及40吋電視面板。
• 面板價格漲幅達27%，毛利率有望回到10%以上。
• 面板產業整體表現優於預期，預期2017年全年營收可望改善。

被動元件產業

• 奇力新、聚鼎、禾伸堂等積極轉型至車用與工業領域。
• 車用產品認證流程嚴格，需TS16949與AEC-Q200認證。
• 奇力新與聚鼎在2017年有望提高車用比重至20%以上。

半導體產業

• 台積電跨入高階封裝市場，日月光與矽品積極開發FOWLP技術。
• 半導體設備訂單出貨比（B/B）連續10個月大於1，顯示景氣擴張。
• 瑞耘營運受惠於設備與耗材需求，毛利率有望優於去年。

廣越與光隆

• 廣越與光隆積極轉型至機能成衣與高毛利產品。
• 廣越預計2016年營收年減4%，EPS5.85元。
• 光隆2016年營收預估為85.5億元，EPS3.74元。

太陽能產業

• 美國對大陸太陽能雙反制裁遭WTO判決違反原則，大陸產品可重新取得價格優勢。
• 台灣太陽能廠如中美晶、昱晶、新日光、昇陽科等轉向海外市場。
• 明年市場供過於求，大陸減少太陽能補貼，將對台灣廠商造成壓力。

美股與國際市場

• 美股整體表現分化，微軟表現優異，通用營收增長但利潤下滑。
• NASDAQ下跌，顯示市場對高階封裝技術的關注。
• 美國經濟數據顯示改善，但市場仍關注原物料行情與油價動向。

原物料行情

• 原物料價格普遍上漲，尤其原油與PVC等。
• 油價上漲至50.8美元，有利塑化產業。
• 原物料價格漲跌不一，部分如銅與黃金下跌，但整體市場趨勢向上。

投資建議

• 面板產業表現強勁，可持續關注。
• 被動元件廠商轉型至車用與工業領域，需長期觀察。
• 美股與國際市場關注原物料行情與OPEC減產進展。
• 面板與半導體設備廠商表現優異，預期營收與獲利改善。
• 台灣股市整體仍偏多，但需留意亞太熱錢動向與原物料行情。

未來注意事項

• 美國重要經濟數據：芝加哥FED景氣指數、消費者信心指數、新屋銷售、耐久財訂單等。
• OPEC減產協議執行與油價走勢。
• 中國太陽能補貼政策與市場供需變化。
• 台灣股市需觀察國際熱錢動向與原物料行情。

結論

台灣股市整體表現強弱分化，面板與被動元件產業表現突出，而生技醫療與部分傳統產業則受壓。國際市場方面，美股與亞股均呈現小幅波動，原油與原物料價格上漲對台灣塑化與半導體產業有利。投資者應關注產業轉型、國際市場動向及政策變化，以掌握市場趨勢與獲利機會。