2025-06-04-Bernstein-美国医疗保健服务_我们战略决策会议炉边谈话及近期公司新闻解读_19页_2mb

截至2025年6月4日，Bernstein研究报告分析了美国医疗保健服务业的最新动态，主要基于战略决策会议和公司新闻。核心要点包括：医疗利用率在医疗管理（MA）和Medicare Part D中保持稳定，医疗成本趋势符合预期，美国医疗成本（ELV）重申年度指导，预期医疗损失比率（MLR）和每股收益（EPS）不变。价值基医疗（VBC）成为战略重点，多家公司强调其在提高临床结果和降低风险中的作用，如AGL和Cityblock展示了高需求和盈利潜力。投资建议：Elevance Health（ELV）被评级为“Outperform”，目标价585美元，Agilon Health（AGL）评级“Outperform”，目标价7.50美元。Cityblock通过其轻资产模式和主动护理策略，专注于高风险患者群体，实现了改善参与度和成本节约。总体，政策环境和审计变化对行业有潜在影响，但公司显示出韧性。

报告提供了ELV和AGL的财务预测和详细运营数据，支持其投资观点，建议投资者关注VBC领域的增长机会。