20240919-天风证券-长光华芯-688048.SH-光博会发布光芯片新品_短距光芯片均已实现量产_3页_738kb

长光华芯投资分析报告摘要

投资评级与股价目标

• 投资评级：增持（维持评级）
• 当前股价：233元，目标价格未提供
• 行业：电子/半导体

公司展示多材料体系优势，通过代工模式掌握激光芯片制造链各环节。2024年中报显示收入同比增长45%，尽管受研发和市场竞争因素影响利润表现一般。建议增持。

公司点评：基于化合物半导体全IDM平台，构建五大核心平台能力。积极引进人才，以自家车间研制出涵盖EML、DFB、VCSEL等类产品。在光博会亮相100GPAM4VCSEL等新品，并杀青100GPAM4 EML短距光芯片。

最新业绩：2024年中营收7487万元，同比增长45%，净利负6.3亿。预计2024-2026年归母净利润分别为-6.3亿、0.2亿、0.445亿。

风险提示：经营亏损、技术风险、客户集中风险和市场竞争加剧等。

财务预测显示公司将在2025和2026年实现积极成长，具备一定投资价值。

注：本报告财务数据和估值仅作参考，详情请详读完整报告。