20181220-东方财富证券-优秀行业分析师团队评价系列之一_国金证券交通运输行业分析师团队_10页_836kb

国金证券交通运输行业分析师团队总结

核心内容

国金证券交通运输行业分析师团队是国金证券研究所的一部分，以“投资型研究”为经营理念，致力于为客户提供高质量的投资建议。团队汇聚了大量行业精英，拥有较高的学历背景和丰富的从业经验，研究能力专业，报告内容详实、细致且严谨。

主要观点

团队整体表现

• 业绩表现：近三年跑赢行业指数，超额年化收益为5.75%，最大回撤为27.99%，月度胜率为56.76%。
• 综合评分：业绩评分80.00，工作强度评分97.22，品牌影响度评分60.98，总评分为81.55，位于市场中上水平。
• 中长期表现：中长期胜率和回撤控制水平在市场中排名靠前，业绩较为优异。

投资风格

• 风格暴露：资产组合偏向高盈利、高贝塔、小市值估值偏高的股票。
• 风格趋势：风格较为稳定，基本没有产生太大偏移。2017年之前偏向估值处于市场中位的股票，近一年转向估值较高的股票。
• 风格因子：盈利性因子暴露最大，其次是贝塔因子；市值因子和价值因子为负向暴露。

资产组合

• 最新组合：包括深圳机场、顺丰控股、申通快递、上海机场、大秦铁路、吉祥航空。
• 组合特点：风格稳定，偏向高贝塔、高盈利性、低成长性股票。

关键信息

团队构成

• 人员规模：近百人，博士、硕士占比88%。
• 从业经验：平均从业经验5年，80%以上为复合型人才（具有行业背景）。
• 团队稳定性：核心成员磨合时间近七年，平均年龄30岁。

评价体系

• 评分构成：业绩占70%，工作强度占20%，品牌影响度占10%。
• 业绩指标：年化收益、年化波动、最大回撤、胜率、盈亏比等。
• 工作强度指标：报告数量、推荐买入的上市公司数量。
• 品牌影响度指标：总资产、净资产、营收等。

风险提示

• 模型误设风险：研究模型可能存在设定偏差。
• 市场系统性风险：市场整体波动可能影响研究结果。

附录

投资建议评级标准

• 股票评级：买入（+15%）、增持（+5%～+15%）、中性（-5%～+5%）、减持（-15%～-5%）、卖出（-15%）。
• 行业评级：强于大市（+10%）、中性（-10%～+10%）、弱于大市（-10%）。

免责声明

• 本报告基于公开信息撰写，力求准确但不保证其完整性。
• 投资建议不构成投资决策依据，客户需自行判断是否符合自身投资目标。
• 报告内容仅作参考，不得用于诉讼、仲裁、传媒引用或营利用途。
• 未经允许，不得复制、转发或公开传播本报告内容。

图表说明

• 图表1-4：展示近三年国金交通运输研究小组的超额收益、回撤、胜率及分布情况。
• 图表5：各统计周期下的绩效指标表现。
• 图表6-7：业绩和工作强度的细分评分。
• 图表8：2017年度证券公司总资产情况。
• 图表9-10：风格暴露情况及趋势雷达图。
• 图表11：最新资产组合的股票代码及简称。

总结

国金证券交通运输行业分析师团队在业绩、工作强度和品牌影响度方面表现良好，尤其在中长期胜率和回撤控制方面处于市场前列。团队风格偏向高盈利、高贝塔、小市值的股票，且风格较为稳定。尽管品牌影响度处于中等偏下水平，但整体评价仍属市场中上。团队在行业内具有较强的影响力和专业性，但仍有提升超额收益能力的空间。