20260421-迈科期货-早评精要_2026.04.21_5页_228kb

文档总结

核心内容概述

本文档为期货市场早评报告，涵盖多个大宗商品品种的市场动态、价格走势、供需变化及未来走势预期。整体市场受地缘政治（如美伊谈判、霍尔木兹海峡封锁）和宏观经济（如美元指数、能源价格、企业财报）影响较大，部分品种呈现震荡偏多或震荡偏空趋势，需关注宏观情绪与供需变化的交织影响。

---

主要观点与关键信息

股指

• 走势：三大指数涨跌不一，沪指震荡拉升，创业板指冲高回落，科创50指数涨超1.5%。
• 成交量：沪深两市成交额2.58万亿，较前一交易日放量1532亿。
• 关注点：上证指数4030点支撑的有效性，上方压力参考4189点。

集运

• 运价：SCFIS欧线更新于1610.42点，环比下降6.8%。
• 涨价动态：HPL官网发布涨价函，5月15日起远东至北欧运价3500美元/FEU。
• 关注点：后续船司是否跟进提涨运价，以及实际需求落地情况。
• 今日参考：06合约2000-2100元。

铜

• 库存：中国铜社会库存周一为28万吨，周减4.3万吨。
• 市场情绪：美元指数回落，市场情绪维持乐观。
• 走势：伦铜冲高回落，沪铜持稳于102500一线。
• 供需分析：国内快速去库支撑现货，但终端消费有所减弱。
• 今日参考：102800-101500元。

铝

• 库存：国内社会库存148万吨，周增2.9万吨。
• 成本支撑：印尼矿端供应紧张，镍铁价格维持高位。
• 走势：铝价震荡上行，但下游需求不佳，库存压力仍大。
• 今日参考：25350-25100元。

锌

• 库存：社会库存22.43万吨，较前一周增加0.35万吨。
• 价格走势：LME锌库存下降，Cash-3M贴水扩大至11.36美元/吨。
• 趋势：区间震荡，内外比值下修，锌锭出口窗口亏损逐步上修。
• 今日参考：23800-24300元/吨。

镍

• 成本影响：印尼调整镍矿基准公式，火法冶炼和湿法冶炼成本上升。
• 供应变化：菲律宾矿端供应好转，印尼矿端仍紧张。
• 库存：LME镍库存回落，全球精炼镍库存维持高位。
• 趋势：市场震荡略多，需关注短期宏观情绪。
• 今日参考：138500-142500元。

不锈钢

• 成本支撑：印尼矿价高位、镍铁价格维持高位。
• 需求：国内3月房屋竣工面积累计同比改善，但不锈钢库存压力仍大。
• 趋势：市场偏震荡，关注下游需求边际回暖。
• 今日参考：14800-15100元。

碳酸锂

• 供需：全国碳酸锂产量微增，库存小幅增长。
• 趋势：短期震荡偏多，中期关注海内外矿端消息及宏观变动。
• 今日参考：174000-184000元。

工业硅

• 需求：光伏行业反内卷预期升温，短期或反弹。
• 供应：下游排产走弱，库存高位，西南地区复产可能带来供给压力。
• 趋势：震荡偏弱。
• 今日参考：8550-8800元。

金银

• 市场情绪：美伊谈判进展影响市场情绪，停火协议到期后需关注是否延长。
• 价格走势：贵金属延续震荡，尾盘略有走高。
• 今日参考：沪金1035，沪银19000。

钢材

• 基本面：钢厂增产节奏放缓，贸易商成交回暖。
• 价格支撑：唐山普方坯出厂价上调20元/吨至3000元/吨。
• 趋势：短期偏强运行，关注螺纹和热卷主力区间。
• 今日参考：螺纹3150-3200，热卷3340-3390。

铁矿

• 价格：青岛港61.5% pb粉矿车板价780元/湿吨。
• 供应：国内供应高位，蒙煤通关量高。
• 趋势：跟随钢材偏强震荡，关注09合约偏多思路。
• 今日参考：765-790元。

焦炭/焦煤

• 焦炭：第二轮提涨落地，铁水产量上升，短期偏强。
• 焦煤：蒙5精煤价格上升，供应充足，成本支撑可能上移。
• 趋势：中长线关注09合约偏多思路，注意控制风险。
• 今日参考：焦炭1770-1820，焦煤1200-1250。

油脂

• 市场影响：中东局势影响国际原油，带动油脂市场窄幅震荡。
• 供需变化：国内开机率上升，但五一假期前补库空间有限。
• 趋势：震荡调整，关注豆油、棕榈油、菜籽油主力区间。
• 今日参考：豆油8300-8600，棕榈油9300-9600，菜籽油9300-9600。

生猪

• 供应：部分区域出栏减量，猪价短期企稳反弹。
• 需求：消费仍处淡季，上涨为阶段性修复，非趋势反转。
• 趋势：震荡调整，主力参考11000-11400元。

蛋白粕

• 供应：国内进口恢复，加菜籽重新进入市场，改善菜粕供应。
• 需求：水产养殖启动，但豆粕库存回升，需求支撑有限。
• 趋势：弱势震荡，豆粕09合约参考2950-3080元，菜粕2300-2480元。

玉米

• 供需：春耕临近，粮源转移至贸易商，种植成本支撑远月合约。
• 库存：华北深加工企业库存增加，但增速放缓。
• 趋势：震荡偏强，关注2400-2490元压力位。

白糖

• 供应：巴西新榨季开启，厄尔尼诺天气影响未形成实质支撑。
• 趋势：震荡调整，09合约压力5381元。

棉花

• 供应：国际供应偏紧，厄尔尼诺天气预期支撑棉价。
• 库存：国内工业库存同比增加，利润驱动进口。
• 趋势：震荡偏多，09合约压力16100元。

燃料油

• 供应：霍尔木兹海峡封锁，高硫供应支撑仍在。
• 需求：发电旺季来临，替代需求增加。
• 趋势：短期偏强，关注LU-FU价差及停火协议到期后情况。
• 今日参考：FU2605支撑3024，压力5020；LU2606支撑3800，压力5600。

沥青

• 库存：隆众厂库和社库均有所下降，市场交易逻辑转向供紧需增。
• 需求：终端需求启动，炼厂降负压力缓解。
• 趋势：短期偏强，关注BU2606支撑3844，压力4700元。

玻璃/纯碱

• 玻璃：产量走高，库存增加，需求恢复缓慢，成本支撑上移。
• 纯碱：部分碱厂检修结束，短期供应压力减小，但长期仍偏强。
• 趋势：玻璃震荡偏弱，纯碱逢高偏空。
• 今日参考：玻璃1040-1090元，纯碱1220-1260元。

LPG

• 价格走势：国内液化气市场稳中走跌，下游刚需为主。
• 供需变化：供应减少，化工需求下降，燃烧需求转淡。
• 趋势：短期窄幅震荡，关注PG主力合约5250-5400元。

PX/PTA

• 地缘影响：美伊冲突导致海峡通航量低位，PX进口减量预期升温。
• 供需格局：国内PX开工率下行空间有限，调油需求提升。
• 趋势：短期波动较大，后期供应偏紧，可考虑正套思路。

---

总结

文档详细分析了多个大宗商品的近期走势、供需变化及未来趋势，整体市场受地缘政治与宏观经济双重影响，部分品种呈现震荡偏多或震荡偏空格局。建议投资者密切关注宏观政策、地缘局势、库存变化及供需关系，合理控制风险，把握市场节奏。