20140610-爱建证券-计算机行业_风起云涌_18页_683kb

计算机行业与云计算专题总结

核心内容

本报告围绕计算机行业及云计算专题展开，分析了云计算的发展趋势、市场规模、技术架构、产业链构成以及相关企业的投资价值。报告指出，云计算正在全球范围内迅速扩张，预计2020年全球公有云市场规模将达1910亿美元，年复合增长率高达18%。同时，国内云计算市场虽起步较晚，但发展速度惊人，预计2014年市场规模将达到1100亿元，年均复合增长率达37%。

主要观点

1. 云计算发展趋势

• IaaS增长最快：2013-2016年全球IaaS年均复合增长率预计为41%，国内增速可能更高。
• SaaS占比最大：2014年全球SaaS占公有云市场比重为75%，预计到2020年将升至82%。
• 私有云仍占主导：国内企业私有云市场占有率达57%，主要集中在政府机关、金融机构等对数据安全要求较高的领域。
• 公有云服务需依赖本地化支持：尽管国内企业在技术上与国际厂商存在差距，但在服务方面具有优势，如浪潮等硬件厂商能为客户提供配套服务。
• 混合云成为趋势：随着公有云成熟，企业将更倾向于采用混合云模式，兼顾成本与安全。

2. 云计算产业链构成

• 三层架构：IaaS（基础设施即服务）、PaaS（平台即服务）、SaaS（软件即服务）。
• 核心环节：服务器、云存储、网络通信、数据中心、软件平台及信息安全。
• 网络通信：4G网络建设推动了云计算发展，中兴、杰赛科技等企业受益明显。
• 数据中心：作为云计算的物理支撑平台，成为企业布局的重点。

3. 国内云计算发展现状

• 政策支持：政府及事业单位是云计算市场的主要客户，未来将推动云服务成为新型公共事业。
• 企业应用广泛：云计算已应用于企业人员管理、财务系统、市场分析、商业零售、娱乐社交等多个领域。
• 技术进步：国产服务器研发能力提升，逐步实现进口替代，部分企业如浪潮信息已具备高端服务器生产能力。

关键信息

云计算市场数据

• 全球公有云市场：2014年预计为720亿美元，2020年将达1910亿美元，年均复合增长率18%。
• 中国云计算市场：2010年为350亿元，2013年达900亿元，2014年预计为1100亿元，年均复合增长率37%。
• 全球云计算供应商：亚马逊、Google、微软占据主导地位，国内企业如阿里云、腾讯云、百度云等也在快速发展。

云计算相关企业表现

• 投资建议：维持计算机行业“同步大市”评级，推荐投资组合为：星网锐捷（002396）、华胜天成（600410）、用友软件（600588）、宝信软件（600845）、紫光股份（000938）。
• 重点企业分析：
  • 星网锐捷：国内企业级网络设备领先企业，业绩稳定增长，PE为26.4倍、20.3倍，给予“推荐”评级。
  • 华胜天成：系统集成领先企业，与IBM合作，给予“推荐”评级。
  • 用友软件：企业管理软件龙头企业，转型SaaS模式，给予“推荐”评级。
  • 宝信软件：为阿里云提供IDC服务，业绩增长稳定，给予“推荐”评级。
  • 紫光股份：与南京市政府合作打造“紫云”工程，业绩增长显著，给予“推荐”评级。

云计算产业链相关企业

• 万达信息：城市信息化服务领先企业，计划建设云服务上海基地，预计贡献8000万元净利润。
• 华东电脑：已建立云计算中心，服务于食品安全、健康医疗等领域。
• 杰赛科技：提供云计算平台服务，服务于政府、军工等“自主可控”需求客户。
• 网宿科技：CDN龙头企业，为亚马逊AWS提供数据中心服务，给予“推荐”评级。
• 浪潮信息：国内最大的服务器生产商，实现进口替代，给予“推荐”评级。
• 同有科技：国内领先的云存储厂商，提供数据备份、容灾等服务。
• 东华软件：行业应用软件开发商，与多地政府合作推进智慧城市项目。
• 天玑科技：提供数据中心管理服务，与阿里云合作，给予“推荐”评级。
• 卫士通：主营信息安全产品，受益政策扶持，给予“推荐”评级。

投资建议与评级说明

• 行业评级：维持“同步大市”。
• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%。
  • 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内。
  • 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上。

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权为爱建证券所有，未经许可不得使用或修改。