20150519-华创证券-晨会纪要_14页_545kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2015年5月19日的晨会视点、调研信息、研报回顾及财经要闻的综合整理，涵盖宏观经济、行业动态、公司动态、市场走势及政策动向等多个方面，重点分析了中国经济复苏迹象、地方债对市场的影响、新能源汽车、化工行业、医药电商等领域的投资机会与市场表现。

主要观点与关键信息

一、宏观分析

1. 电厂耗煤量同比首次转正

   • 2015年5月上旬，六大发电集团日均耗煤量同比增长0.3%，为春节后首次转正，显示工业生产有所改善。
   • 动力煤价格环比下跌5.5%，当前亏损达114元/吨。
   • 原油价格反弹带动国内工业品价格指数上涨1.9%。

2. 房地产市场表现

   • 30大中城市商品房日均成交环比下降10.9%，其中一线城市降幅明显。
   • “330房地产新政”刺激效果有限，需进一步观察其对开发商拿地情绪的影响。
   • 水泥价格逆季节下跌，显示建筑开工情况弱于往年。

3. 物价与CPI

   • 猪肉价格上涨对CPI同比构成正向提振，预计将在未来显现。
   • 蔬菜价格因天气回暖而下跌1.2%。

4. 全球债市变化

   • 格罗斯言论引发全球债市震荡，全球债市“失血”达4564亿美元。
   • 美联储表态加息预期，导致美国10年期国债收益率大幅上升。
   • 全球债市不会崩盘，主要因央行尚未大规模收紧货币政策，且市场对通胀预期不高。

二、行业动态

1. 化工行业

   • 味精行业进入涨价周期，阜丰味精再次提价500元/吨，符合预期。
   • 预计2016-2017年味精价格将进入持续快速上涨区间。
   • 推荐关注味精龙头梅花生物和阜丰集团。

2. 新能源汽车板块

   • 国企在新能源汽车推广中开始发力，政策支持下有望迎来发展机遇。
   • 国企改革将提升效率，推荐关注当升科技、德赛电池、金瑞科技等国企标的。

3. 地方债发行影响

   • 地方债发行大幕才刚刚开始，非市场化发行背景下，关注其供给量对市场的影响。
   • 地方债的持续发行可能对其他利率品种形成挤出效应，需警惕资金面波动。

4. 能源与环保政策

   • 能源局密集调研新能源产业，光伏产业增长明确。
   • 中国首次举办世界水电大会，万亿投资呼之欲出。
     -发改委批复2438亿元铁公基投资，推动基建对冲制造业低迷。

5. 医药电商发展

   • 医药电商有望迎来转折点，网售处方药政策解禁在即。
   • 上海医药与京东合作，福瑞股份平台已搭建完成，关注相关企业。

6. 科技与互联网趋势

   • 苹果收购定位服务公司，地图导航概念股值得关注。
   • 中国制造2025聚焦智能制造，相关企业如机器人、汇川技术等受益。

三、公司动态

• 上市公司动态：涉及多个行业，包括新能源、电力、通信、计算机、电子、家电、交通运输、汽车等。
• 重大事项：部分公司因重大资产重组、定增、业务拓展等原因停牌或复牌。
• 投资建议：推荐关注新能源汽车国企、味精行业龙头、智能制造相关企业等。

四、市场表现

• 国内指数：上证指数下跌0.58%，沪深300下跌0.92%，深证成指下跌0.15%。
• 大宗商品：
  • 纽约原油上涨0.92%
  • BDI下跌0.63%
  • LME铜下跌0.55%
  • LME铝下跌1.78%
  • COMEX黄金上涨0.19%

五、政策与战略动向

1. 国企改革

   • 国企改革文件体系首次亮相，后续或有重组潮。
   • 中船防务更名，南北船互换，机构看好后续资本运作。

2. 一带一路与区域合作

   • 中国联合发起500亿美元大湄公河区域投资计划。
   • 广西、北部湾港等公司受益。

3. “中国制造2025”

   • 重点主攻智能制造，推动产业升级。

4. 上海科创中心建设

   • 上海市委审议科创中心方案，推出多项政策支持高科技发展。

六、投资建议

• 推荐行业：新能源汽车、智能制造、医药电商、光伏、水电、地方债相关领域。
• 重点公司：当升科技、梅花生物、阜丰集团、四维图新、瑞泰科技、华创证券推荐标的等。

七、风险提示

• 资金面波动：地方债和新股发行可能加剧资金紧张，需警惕市场去杠杆风险。
• 政策不确定性：房地产市场回暖趋势尚需观察，美债收益率上行可能影响全球市场。
• 行业周期波动：部分行业如建材、汽车等仍面临需求不足压力。

八、其他信息

• 财经要闻：国务院重申股票发行注册制改革，李克强巴西行有望达成530亿美元投资协议。
• 机构动向：多家机构参与调研，电子行业受关注度最高。
• 龙虎榜：部分公司被机构席位大量买入或卖出，显示市场短期情绪变化。

总结

整体来看，2015年5月上旬中国经济显示出复苏迹象，尤其是工业生产有所回暖，但房地产和部分工业品价格仍面临压力。全球债市受多重因素影响出现波动，但短期内不会崩盘。地方债发行对市场影响才刚开始，需关注其对资金面的冲击。新能源汽车、化工、医药电商、智能制造等领域成为重点投资方向，政策支持与行业趋势推动下，相关企业有望受益。同时，国企改革与市场效率提升将为部分行业带来新的发展机遇。