20181223-财通证券-社会服务行业周报（第51周）_国旅新拍海南地块_日本泰国签证政策放宽_12页_1mb

社会服务行业周报（第51周）总结

核心内容概述

本周社会服务行业整体表现偏弱，休闲服务指数下跌3.45%，在28个申万一级行业中排名第19。尽管宏观经济压力存在，但东南亚及周边国家旅游市场因签证政策放宽而备受关注。行业重点公司包括中国国旅、腾邦国际、锦江股份、珀莱雅，均被给予“增持”或“买入”评级。

主要观点

1. 行业投资观点

• 中国国旅：旗下海口投资公司成功竞得四块海南地块，总成交金额为121,316万元，预计2021年下半年开业，将进一步推动海南免税旅游市场发展。
• 签证政策放宽：日本旅游签证政策自2019年1月4日起进一步简化，泰国落地签免费政策有望延续至2019年第一季度。这将提升出境游的便利性，刺激游客前往东南亚国家。
• 行业前景：出境游作为年度旅行计划，价格与国内游差距不大，预计2019年东南亚及周边国家旅游市场将有较好表现。

关键信息

2. 行情回顾

• 本周市场表现：
  • 上证指数下跌0.79%，创业板指下跌0.61%，沪深300指数下跌1.24%，休闲服务指数下跌3.45%。
  • 休闲服务板块市盈率为24.69，在28个行业中排名第5。
• 个股涨跌情况：
  • 涨幅前三：西安旅游（+9.75%）、*ST云网（+5.71%）、腾邦国际（+3.43%）。
  • 跌幅前三：大连圣亚（-17.65%）、科锐国际（-7.06%）、首旅酒店（-6.86%）。
• 年初至今表现：
  • 涨幅前三：大连圣亚（37.98%）、中国国旅（35.22%）、宋城演艺（6.18%）。
  • 跌幅前三：*ST藏旅（-52.76%）、凯撒旅游（-50.92%）、峨眉山A（-46.49%）。

行业动态

3.1 同程旅游“双旦”出游报告

• “双旦”期间国内游及周边游出游高峰预计从12月28日开始。
• 周边游热门主题包括主题乐园、动物园、温泉、滑雪、古镇等。
• 冰雪游和海岛游成为“双旦”期间最受欢迎的旅行主题，哈尔滨和三亚分别位列国内冰雪游和海岛游榜首。

行业要闻

4.1 旅游政策动态

• 张家口：计划到2025年建成20个冰雪小镇，目前已有65个冬奥项目开工，建设进度超过预期。
• 日本签证政策：2019年1月4日起，对赴日两次以上的游客简化多次往返签证手续，对象高校扩大至1243所。
• 泰国落地签政策：有望将免费政策延长至2019年第一季度，以吸引更多游客。

4.2 公司动态

• 美团点评：与香港10家QTS商户达成合作，帮助商户完成线上服务闭环。
• 携程：推出App 8.0版，涉足旅行社社交领域，打造“最大内容生产平台”。
• 锦江股份：WeHotel发布双会员体系，提升会员忠诚度和旅行体验。

公司重要公告

5.1 重点公司公告

• 中国国旅：全资孙公司竞得海口四块地块，总金额121,316万元，剩余两块地块挂牌截止时间延长至12月27日。
• 众信旅游：完成竹园国旅剩余30%股权过户，实现100%控股。
• 腾邦国际：副总经理叶昌林增持公司股份10.99万股。
• 凯撒旅游：与海航旅游协议延长易生金服上市截止日期至2019年6月30日。
• 云南旅游：受让控股股东持有的省国旅51%股权，构成关联交易。

投资评级

6.1 公司评级

6.2 行业评级

• 增持：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

风险提示

• 宏观经济波动风险：2019年宏观经济压力仍存，可能对行业整体表现产生影响。

附注

• 数据来源：Wind、财通证券研究所
• 免责声明：本报告仅供内部参考，不构成投资建议，不承担因使用本报告内容而产生的任何责任。