2017-中国智能投顾市场发展趋势研究报告_45页-3mb

中国智能投顾市场发展趋势研究报告总结

核心内容概述

中国智能投顾市场正处于发展初期，具备一定的数据和算法基础，但整体仍以人工服务为主，机器作为辅助手段。随着互联网金融的快速发展，智能投顾有望成为推动金融普惠的重要工具，但其发展仍面临牌照限制、数据不互通、产品不足等挑战。

主要观点与关键信息

一、智能投顾定义与价值

• 定义：智能投顾是通过机器完成客户需求分析、投资分析、资产配置选择等工作，旨在替代人类完成财富管理或投资建议，实现投资组合的自动优化。
• 价值：
  • 提升投资服务的科学性
  • 扩大投顾服务覆盖人群
  • 降低服务费用

二、中国智能投顾发展现状

• 市场渗透率：预计2020年智能投顾管理资产规模将超过5万亿，按0.2%管理费计算，行业收入规模将超百亿。
• 业务模式：目前仍以人工服务为主，机器作为辅助手段，主要服务于资产管理、投资建议等环节。
• 发展基础：传统投顾与互联网金融共同发展推动了智能投顾的初步发展，但数据和算法仍处于探索阶段。

三、发展瓶颈与挑战

• 牌照限制：智能投顾业务涉及多个环节，需要不同牌照，导致业务难以全面开展。
• 数据瓶颈：用户行为、投资偏好等数据未打通，非结构化数据采集分析难度大。
• 产品不足：金融产品种类和数量不足，影响智能投顾的全面应用。
• 不良资产问题：优质资产收益率下降，不良资产进入市场，影响行业健康发展。

四、智能投顾发展趋势

• 短期趋势：成为资管产品销售方式之一，主要用于推荐和销售金融产品。
• 长期趋势：成为普惠金融的重要工具，降低投资门槛，扩大服务范围，复制优质服务。
• 技术发展：智能算法和大数据应用仍需完善，目前以量化投资模型为主，深度学习等技术应用尚不成熟。

五、美国智能投顾市场发展经验

• 发展历程：
  • 2008年 Betterment 和 Wealthfront 成立，开启智能投顾时代。
  • 2015年 传统金融公司加入，推动行业飞速发展。
• 市场特点：
  • 金融市场成熟，产品丰富，ETF数量约为中国12倍。
  • 市场波动率低，收益稳定。
• 监管体系：
  • 受SEC监管，使用投资顾问牌照。
  • FINRA发布监管建议，关注算法和模型的监管。
• 业务模式：
  • 主要分为纯机器投顾和混合投顾。
  • 传统金融公司占据主导地位，创业公司注重技术开发。

六、中国智能投顾发展建议

• 产品定性：明确智能投顾的业务边界和形式，推动行业规范化发展。
• 监管互动：监管政策与行业发展需相互配合，特别是在算法监管和机构资质评估方面。
• 技术升级：加强数据采集与分析能力，推动智能算法的成熟应用。
• 产品拓展：增加金融产品种类，提升智能投顾的市场适应性和竞争力。

七、主要推动者与参与者

• 传统金融机构：如招商银行、中国平安、工银瑞信等，已开始试水智能投顾业务。
• 互联网公司/创业公司：如拍拍贷、京东金融、积木盒子等，推动智能投顾技术与服务模式的创新。

八、智能投顾服务模式

• 客户分析：目前以问卷测试为主，分析用户风险偏好。
• 投资组合选择：结合用户偏好，选择初始投资组合和交易规则。
• 交易执行：机器完成计算、配置、交易，降低人工成本。
• 组合再选择：基于实时数据进行调整，提升投资决策的科学性。

九、市场结构与投资环境

• 中国投资环境：居民理财意识觉醒，但市场仍以人工投顾为主。
• 产品结构：金融产品种类不足，影响智能投顾的全面应用。
• 投资者类型：
  • 成熟稳健型投资者：机构为主，决策方法专业。
  • 分散投资型投资者：散户居多，投资风格偏向短线和投机。

十、未来展望

• 长期趋势：智能投顾将逐步成为普惠金融的重要工具，实现投资服务的普及。
• 短期趋势：智能投顾将主要用于资管产品的销售辅助，而非完整的智能投顾服务。
• 行业前景：随着监管政策的完善和产品结构的优化，智能投顾有望实现更大的发展。

结论

中国智能投顾市场虽处于萌芽期，但具备一定的发展基础和潜力。未来需在监管、技术、产品等方面持续优化，以实现更广泛的应用和更高的服务价值。