2017-智能投顾：投资管理的uber时刻——智能投顾业务模式梳理及行业展望_21页-1mb

智能投顾：投资管理的Uber时刻

核心内容

智能投顾是一种基于算法的自动化投资管理服务，具有费用低、便利性强、效率高和个性化等特征，能够扩大投资理财服务的受众人群，代表金融服务行业的发展趋势。

主要观点

• 智能投顾通过大数据和云计算技术，实现对客户资产的自动配置和管理，降低了投资门槛和成本。
• 在美国，智能投顾的资产管理规模迅速增长，初创公司和传统金融机构均积极布局，形成多元化的市场格局。
• 智能投顾与金融专业人士之间存在竞合关系，既可替代部分服务，也能作为工具辅助专业人员提升效率和专业性。
• 国内智能投顾的发展与美国存在显著差异，主要体现在金融市场成熟度、投资者属性和监管制度等方面。

关键信息

智能投顾的特点

• 自动化：基于算法进行投资决策，减少人工干预。
• 低成本：相比传统投资顾问，收费更低，服务更普及。
• 个性化：根据客户的风险属性、投资目标等提供定制化服务。
• 高效便捷：支持7*24小时服务，移动互联网的普及使投资更加灵活。

国内外发展对比

智能投顾的商业模式

• 大类资产配置模式：如Wealthfront，基于经典投资组合理论，提供ETF组合，覆盖多种资产类别。
• 投资策略与社交理财模式：如Motif Investing，提供主题策略和个股策略，支持社区用户开发策略并分享收益。

国内智能投顾代表企业

• 慧理财：基于量化大数据技术，提供多种策略指标，支持客户自定义选股策略。
• 蓝海智投：提供美元和人民币资产配置，覆盖全球市场，注重用户体验和风控。
• 微量网：C2C策略交易平台，策略由外部提供并严格审核，支持量化和主题策略。
• 聚爱财PLUS：面向中端客户，提供权益+非标资产组合，有多种投资风格选择。
• 智炜数昂：专注于量化投资策略开发，基于博弈论和易经数理体系，提供多种策略。

国内智能投顾发展的驱动因素

• 市场潜力大：中国个人可投资资产规模庞大，保持快速增长。
• 私募基金需求：私募基金在熊市中表现不佳，智能投顾有助于其提升收益稳定性。
• 券商转型需求：佣金率下降促使券商加快业务转型，智能投顾成为重点发展方向。
• 散户需求旺盛：高散户比例为智能投顾提供了广泛的用户基础。

国内智能投顾发展的制约因素

• 大类资产配置条件不足：缺乏多样化ETF产品，无法有效分散风险。
• 监管框架不完善：需进一步明确智能投顾的合规性及信息披露要求。
• 风控体系不健全：需建立完善的止损机制和应急预案，应对市场突发情况。

发展展望

• 智能投顾在国内仍处于起步阶段，未来随着客户数据积累、交易系统优化和算法提升，应用范围将进一步扩大。
• 基于量化投资和社交理财的智能投顾产品更受市场欢迎，有望成为主流模式。
• 智能投顾将与金融专业人士形成互补关系，推动行业向更专业、高效的方向发展。

投资建议

• 关注具有创新意识、积极转型的券商，智能投顾有助于提升其综合服务能力。
• 关注具备较强交易系统开发能力的金融IT服务商，高性能交易系统是智能投顾发展的关键支撑。

风险提示

• 效果不及预期：智能投顾的算法和策略可能无法达到预期投资收益。
• 监管政策风险：国内监管体系尚不完善，政策变化可能影响行业发展。

其他信息

• 分析师承诺：分析师具有合法执业资格，独立、客观地出具报告，不与推荐意见直接相关。
• 投资评级说明：基于研究员预测的6个月内证券或行业收益进行分类，分为买入、增持、中性、减持。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断和咨询专业顾问。