20240615-东亚期货-黑色系周报—铁矿石_30页_2mb

铁矿石周报总结

1. 铁水产量与库存分析

• 铁水产量止跌回升至23931万吨，钢厂盈利改善，预估产量仍有上涨空间。
• 港口库存处于高位，钢厂库存小幅增加，库存天数下降，供应端压力与需求博弈加剧。

2. 供给变化

• 1-5月进口铁矿累计同比大幅增长，6月进口环比微降，但整体供需仍有压力。
• 船运数据显示澳大利亚发货量回升，巴西发货量减少，整体发货水平维持高位。

3. 需求与库存压力

• 成材端库存继续累积，建材库存开始集中，可能对整体估值产生负面影响。
• 钢厂补库需求减少，港口疏港量下降，需关注钢铁下游消费能否支撑价格。

4. 价格与宏观因素

• 铁矿石价格震荡运行，观点建议i2409合约交易区间800-850。
• 宏观政策利好频出，短期提振市场情绪，但需警惕高库存对价格的压制。

结论
铁矿石市场在高库存背景下面临供应过剩压力，但宏观利好和钢厂盈利修复提供支撑，预计价格区间震荡，需密切关注库存变化及终端需求表现。