> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 丁二烯橡胶市场总结（2026年6月23日至7月21日） ## 核心内容概览 本总结基于银河期货发布的2026年6月23日至7月21日的BR日报，涵盖丁二烯橡胶（BR）与天然橡胶（RU/NR）市场情况、行业动态、逻辑分析及交易策略。重点分析了丁二烯橡胶的供需变化、价格波动及与天然橡胶的套利机会，并结合宏观经济与政策因素，评估市场走势。 --- ## 主要观点 ### 1. 丁二烯橡胶市场走势 - **价格波动**：BR主力09合约价格在11735点至13760点之间波动，整体呈现震荡走势。 - **库存变化**：BR合约仓单去化与累库交替出现，市场库存变化成为影响价格的重要因素。 - **成本端**：丁二烯现货价格波动较大，部分企业减产，导致顺丁橡胶价格承压。 ### 2. 天然橡胶市场表现 - **RU/NR价格**：RU主力09合约价格在16590点至17015点之间波动，NR主力价格在14300点至14875点之间波动，整体呈现震荡。 - **供需变化**：天然橡胶出口量与消费量均呈现小幅波动，部分月份出现边际减产或增产。 - **国际价格**：泰标、泰混近港船货价格波动，新加坡TF合约价格也有小幅涨跌。 ### 3. 行业动态与政策影响 - **汽车出口**：中国汽车出口量增长，但出口金额下降，说明价格竞争加剧。 - **轮胎库存**：全钢与半钢轮胎库存变化明显，部分月份出现累库，表明需求疲软。 - **反倾销政策**：欧盟对华轮胎反倾销税实施，部分企业税率较低，有助于出口。 - **新能源车发展**：新能源汽车产量增长，对橡胶需求产生结构性影响。 - **物流与供应链**：中欧班列提升出口效率，部分企业因成本上升面临压力。 ### 4. 宏观经济与全球市场 - **全球经济数据**：花旗全球经济意外指数放缓，美元指数走强，对商品市场构成压力。 - **PMI与PMI指数**：国内制造业PMI回升，显示经济有所复苏，但部分行业仍面临挑战。 - **国际油价**：布伦特油价连续上涨，对BR市场形成一定支撑。 - **化工行业动态**：全球化工企业50强排名变化，显示中国石化、中国石油等企业竞争力增强。 --- ## 关键信息 ### 丁二烯橡胶（BR）关键数据 - **BR主力价格**：6月23日报收12825点，7月21日报收13655点，整体震荡上行。 - **山东顺丁价格**：大庆石化顺丁价格在12500-13700元/吨之间波动，民营顺丁价格在11500-13300元/吨之间。 - **丁二烯现货价格**：山东地区丁二烯价格在8500-11000元/吨之间波动。 - **库存变化**：BR合约仓库与厂库仓单去库与累库交替，整体呈现边际变化。 - **开工率**：全钢轮胎与半钢轮胎开工率波动，部分月份出现边际减产。 ### 天然橡胶（RU/NR）关键数据 - **RU主力价格**：6月23日报收16590点，7月21日报收16830点，整体震荡。 - **NR主力价格**：6月23日报收14300点，7月21日报收14530点，小幅上涨。 - **越南3L混合**：价格在17700-18050元/吨之间波动。 - **国际价格**：泰标、泰混近港船货价格在2185-2255美元/吨之间，新加坡TF价格在212.7点至218.7点之间。 ### 重要资讯 - **出口数据**：2026年上半年，中国橡胶轮胎出口量增长，但出口金额下降。 - **反倾销政策**：欧盟对华轮胎反倾销税实施，部分企业税率较低，有利出口。 - **新能源汽车发展**：新能源汽车产量增长，带动橡胶需求。 - **物流发展**：中欧班列提升乘用车出口效率，物流成本下降。 - **全球化工企业排名**：中国石化、中国石油等企业排名上升，显示竞争力提升。 --- ## 逻辑分析要点 - **供需关系**：丁二烯橡胶供应增产，但需求疲软，价格承压。 - **库存变化**：BR合约库存去库与累库交替，影响价格走势。 - **宏观经济**：美元指数走强、全球PMI变化、制造业利润等宏观因素影响市场情绪。 - **产业链影响**：轮胎开工率、库存变化、出口数据等影响BR需求。 - **国际因素**：东南亚丁二烯供应过剩、国际油价波动、泰国橡胶价格等对BR价格产生影响。 --- ## 交易策略总结 ### 单边策略 - **多单持有**：BR主力09合约多单持有，关注支撑位，如11655点、12275点、12910点等。 - **空单持有**：部分时间段建议空单持有，关注压力位，如13980点、13345点等。 - **观望**：多数时间建议观望，关注价格波动与市场情绪。 ### 套利策略 - **BR2609-RU2609**：建议2手对1手，止损在-3350点、-3620点、-4250点等。 - **NR2607-BR2607**：1手对2手，止损在+2310点、+2445点等。 - **止损调整**：随着价格波动，止损点不断上移，需关注近期低位。 ### 期权策略 - **观望**：整体建议期权观望，不建议操作。 --- ## 结论 丁二烯橡胶市场在2026年6月至7月期间，整体呈现震荡走势，受供需变化、库存调整及宏观经济影响较大。BR价格在11735点至13655点之间波动，主要受国内供应增产、轮胎开工率变化、国际价格波动等因素影响。天然橡胶市场表现相对稳定，价格在14300点至16830点之间波动。市场逻辑以供需关系和库存变化为主导，同时受到全球贸易、政策调整、新能源车发展等宏观因素影响。交易策略以套利为主，单边操作需谨慎，止损设置灵活调整。