20170821-开源证券-电气设备与新能源行业周报_电力交易与碳交易融合发展_售电公司存机会_12页_1mb

报告摘要

电气行业周报总结

核心内容概览

本周报告主要围绕市场回顾、行业新闻与公司动态、以及分析与判断三个部分展开，重点分析了电力行业及电气设备板块的市场表现、政策动向与未来发展趋势。

1. 市场回顾

1.1 电气设备一周行情回顾

市场整体表现：2017年8月14日至8月18日期间，上证指数上涨1.88%，沪深300指数上涨2.12%，创业板指上涨4.57%。
电气板块表现：电气板块上涨2.64%，在28个申万一级行业中排名第17，表现一般，跑赢大盘0.76个百分点。
三级行业涨跌情况：
- 上涨幅度较大：电机和工控自动化。
- 上涨幅度较小：低压设备和综合电力设备商。

1.2 个股表现

一周涨幅前十：
- 晶盛机电（300316.SZ）涨幅12.4910%
- 长园集团（600525.SH）涨幅12.3368%
- 欣泰退（300372.SZ）涨幅12.2302%
- 大洋电机（002249.SZ）涨幅11.8297%
- 南都电源（300068.SZ）涨幅11.0845%
- *ST佳电（000922.SZ）涨幅10.8992%
- 新时达（002527.SZ）涨幅10.7708%
- 大豪科技（603025.SH）涨幅10.2535%
- 中电电机（603988.SH）涨幅10.2034%
- 国电南自（600268.SH）涨幅10.0840%
一周跌幅前十：
- 圣阳股份（002580.SZ）跌幅-5.7940%
- 万马股份（002276.SZ）跌幅-3.9543%
- 思源电气（002196.SZ）跌幅-3.7525%
- 方正电机（002227.SZ）跌幅-3.7171%
- 众业达（002441.SZ）跌幅-3.3800%
- 隆基股份（601012.SH）跌幅-3.0089%
- 全信股份（300447.SZ）跌幅-2.8825%
- 风范股份（601558.SH）跌幅-2.7735%
- *ST锐电（601700.SH）跌幅-2.7027%
- 奥特迅（002028.SZ）跌幅-2.5038%

2. 行业新闻与公司动态

2.1 行业新闻

火电行业电价上调：
- 17家火电上市公司上调电价，旨在缓解高煤价带来的压力。
- 国家发改委发布通知，取消部分政府性基金并降低征收标准，释放电价空间用于提高燃煤电厂标杆上网电价。
煤电去产能：
- 国家发改委等16个部委联合发文，要求加快煤电去产能，计划“十三五”期间关停和缓建1.5亿千瓦煤电产能。
- 2017年第一批关停512.125万千瓦煤电机组，停建违规4172万千瓦，缓建6463万千瓦。
国家电网改革：
- 国家电网召开省电力公司改革工作会议，推进电力市场化交易及售电侧改革。
光伏扶贫项目启动：
- 昌盛日电武城县100MW光伏扶贫项目成功并网发电，总投资15亿元。
能源绿色低碳转型：
- 国家能源局推动能源结构调整，提高可再生能源比重，解决弃风、弃光、弃水问题。
- 2013年至2016年，天然气和非化石能源消费比重提高4.2个百分点，煤炭消费比重下降5.4个百分点，可再生能源装机占比提高4个百分点。
售电侧市场竞争机制初步建立：
- 电力市场化交易规模超过4900亿千瓦时，降低企业用能成本约230亿元。
核电设备投资需求增长：
- 2020年前核电设备投资需求有望突破4600亿元，五大发电集团将碳资产管理提升至战略层面。
跨区域可再生能源现货交易试点启动：
- 北京交易中心发布《跨区域省间富裕可再生能源电力现货试点规则(试行)》，8月18日启动试点。
中国启动全球最大碳交易市场：
- 中国将在2017年启动全国统一的碳交易市场，涵盖约四分之一的工业二氧化碳排放。

2.2 公司动态

国电南瑞：
- 完成265亿元重组，受到国家电网公司高度重视。
- 国家电网董事长舒印彪调研国电南瑞，表示将从集团层面给予支持。

3. 分析与判断

3.1 市场走势分析

上周市场全面反弹，电气板块表现一般。
售电侧市场竞争机制初步建立，电力市场化交易初具规模。
碳交易市场启动在即，电力企业将碳资产管理提升至战略层面。
售电公司有望在电力交易与碳交易融合发展背景下，成为电力企业转型的重要平台。

3.2 新能源发展趋势

能源绿色低碳转型持续推进，降低落后火电产能，提高可再生能源比重。
虽然已有显著进展，但弃风、弃光、弃水问题尚未根本解决，需进一步加快可再生能源发展。
未来“节能增效”仍是优化能源结构的重要手段，尤其是对落后的煤电机组进行升级改造。

关键信息总结

市场表现：电气板块整体上涨，但涨幅相对较小，排名靠后。
政策动向：电力市场化交易和碳交易市场启动，推动电力行业改革。
行业趋势：新能源发展加快，煤电去产能持续推进，核电设备投资需求增长。
投资建议：关注具备售电交易及碳资产管理能力的电力企业，尤其是有国企背景的综合售电公司及上市平台。

投资评级说明

证券投资评级：
- 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
- 增持（outperform）：相对强于市场表现5%～20%；
- 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%～+5%之间波动；
- 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
行业投资评级：
- 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
- 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
- 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。